Předpověď směnného kurzu dolaru k rublu v Rusku na prosinec 2017. Co se stane s měnou na konci roku? Zhroutí se dolar? Přečtěte si názory odborníků a analytiků. Materiály připravila Natalya Gredina.
Analytici nesouhlasí: někteří předpovídají rublu světlou budoucnost kvůli dobrým recenzím ratingových agentur ohledně Ruska, rostoucích cen ropy a daní. Jiní říkají, že to vše je kapka v moři a rubl bude nadále slábnout, stejně jako mexické peso, kvůli Trumpovým reformám a nově zvýšené investiční atraktivitě Spojených států. Experti se snažili vysvětlit, jaký bude rubl v odcházejícím roce a zda jej ovlivnily hurikány a jaderné střely. NGS.BUSINESS poskytuje data z fokusního průzkumu.
Co se stane s dolarem v prosinci 2017?
Analytici z Otkritie Broker JSC předpovídají, že ruská měna posílí a dolar bude v prosinci stát 55 rublů. Podle jejich názoru nedošlo k žádnému překvapení, odborníci tento ukazatel předpovídali již v lednu, to znamená, že rubl nadále „hladce“ posiluje. Timur Nigmatullin, analytik v oddělení analýzy trhu v oddělení investičního poradenství společnosti Otkritie Broker JSC, poznamenává, že je to způsobeno rostoucími cenami ropy a také velkým počtem rublových dluhopisů zakoupených investory, což také ovlivnilo kurz. . Částečně ceny ropy začaly růst po hurikánu Irma, který zaútočil na Spojené státy, poznamenal.
Dosud Rusové nespěchali s investicemi v cizí měně, uvádí Nigmatullin, a to i přes turbulentní situaci v bankovním sektoru a rozsáhlé zavírání malých bank. Svědčí o tom i nedávný průzkum společnosti VTsIOM: podle sociologů označilo v roce 2017 otevření bankovního účtu 29 % Rusů za nejspolehlivější investici (v roce 2015 to bylo 21 %), přičemž zároveň O měnu se zajímá 10 % respondentů (od roku 2015 se důvěra v ni zvýšila u 2 % respondentů).
Na konci roku 2017 může rubl posílit
Senior analytik Alpari Vadim Iosub věří, že rubl bude ve zbytku roku podpořen pozitivními globálními ratingy a aktivním daňovým obdobím. Zejména přední ratingová agentura Fitch, jeden z „velkých tří“ odhadců, zveřejnila rating, ve kterém má Rusko dostatečnou úroveň bonity. „Agentura potvrdila ruský rating investičního stupně BBB- a revidovala svůj výhled ze „stabilního“ na „pozitivní“. Fitch zaznamenala úspěch země v hospodářské politice založené na flexibilním směnném kurzu rublu, odhodlání cílit inflaci a rozumné rozpočtové strategii,“ uvádí Yosub v korespondenci s NGS.BUSINESS.
Rubl posílí i díky daním – konec roku je vrcholným obdobím, podotýká Iosub.
Posilování rublu bude navíc ovlivněno zpomalující inflací, kvůli které investoři zvýšili zájem o ruské státní cenné papíry, domnívá se. Podle odhadů analytika Alpari bude tento týden dolar stát přibližně 56,9-58,1 rublů a euro - až 68,0-69,3 rublů, ceny obou měn nadále klesají.
Senior analytik Freedom Finance Investment Company Bogdan Zvarich také tvrdí, že rubl posílí kvůli cenám ropy „i přes zhoršení vztahů mezi Ruskem a jeho západními partnery“, možná s odkazem na prodloužení sankcí ze strany Evropské unie. Přesto dnes ropa Brent stojí 2 600–3 400 rublů, poznamenává. Zvarich věří, že i přes kataklyzmata a další faktory bude úroveň národní měny stále záviset pouze na této ceně. „A je nepravděpodobné, že by se ruská měna tohoto faktoru v nadcházejících letech mohla zbavit.
Ano, některé další faktory, zejména politické, upravují dynamiku rublu, ale z velké části jsou dočasné a v budoucnu se rubl vrátí na trh s energií,“ řekl analytik.
Samotné ceny se přitom tvoří nejednoznačně, poznamenal Zvarich. Ovlivňuje je také omezení těžby ropy, které podle dohody OPEC potrvá do konce prvního čtvrtletí roku 2018, a také pokles zásob ropy ve Spojených státech, který podle analytiků potrvá do poloviny října. „Oba tyto faktory budou v té či oné míře nadále podporovat energetický trh až do konce roku. V důsledku toho je nepravděpodobné, že by ropa Brent dokázala jít pod 50 dolarů za barel a dlouho se pod touto úrovní udržela. Neočekáváme také, že by ropa stoupla nad 60 dolarů za barel. Faktem je, že takový scénář podnítí růst produkce ve Spojených státech a povede ke zvýšení nabídky na trhu, což bude tlačit na ceny a nedovolí trhu konsolidovat se nad tuto hodnotu,“ komentuje.
Proto je nepravděpodobné, že by rubl klesl, uzavírá analytik. Věří, že maximální cena dolaru na konci roku bude 64 rublů, ale takový scénář je nepravděpodobný - s největší pravděpodobností bude na pozadí posilujících cen ropy stát v polovině podzimu 56–57,5 rublů.
Skeptici: události v USA poženou dolar nahoru
Analytik VTB24 Alexey Mikheev si není tak jistý směnným kurzem rublu a nazývá jej „plovoucí“. Expert souhlasí, že bude záležet především na cenách ropy, ale nevylučuje vliv obecného investičního pozadí ve světě, včetně poptávky po aktivech rozvojových zemí a kurzu dolaru na devizovém trhu. VTB24 očekává, že do konce roku investoři od těchto rizikových aktiv odkloní svou pozornost a dolar nakonec začne růst. „Aktiva všech typů jsou nyní na maximech rok nebo déle, trhy jsou vůči dolaru přehřáté. To platí pro světové akciové trhy, komoditní trhy a měny rozvojových a dokonce vyspělých zemí,“ poznamenává.
Dolar určitě poroste kvůli událostem ve Spojených státech, poznamenává Mikheev.
Federální rezervní systém tam začal zpřísňovat měnovou politiku a už 4x zvýšil sazbu, ale dolar klesl až letos, takže chuť riskovat převážila. Do konce roku 2018 analytici očekávají 4 další zvýšení sazeb Fedu, přičemž od letošního října se bude bilance zmenšovat, což jistě posílí americkou měnu. Analytik VTB24 dává nejnepříznivější předpověď pro Rusy na konci roku: podle jeho odhadů bude dolar stát 65 rublů a euro - 72 rublů.
Analytici z Alfa-Bank souhlasí s Mikheevem, podle jejich pozorování dolar díky krokům Fedu skutečně vážně posiluje. Kapitál odtéká z rozvíjejících se rizikových trhů, rubl oslabuje a ani rostoucí ceny ropy to podle nich neudrží.
„Více než šest měsíců od prezidentování Donalda Trumpa se ukázalo, že režim sankcí zůstane v platnosti déle, než se dalo očekávat, navíc se zvyšuje pravděpodobnost nových sankcí a možnost obnovení ruského Americký dialog začíná ubývat. Přestože sankce postihují jednotlivce a společnosti a neovlivňují suverénní úroveň, stále přinášejí novou vlnu negativity ohledně ruských aktiv, která by mohla odtlačit investory z ruského trhu,“ uvádějí analytici.
„Ještě před novou vlnou geopolitického napětí byl kurz rublu ve výhodné pozici oproti měnám ostatních rozvojových zemí a téměř nereagoval na květnový pokles cen ropy.
Nicméně i nyní rubl ignoruje oživení cen ropy: ačkoli nedávno přesáhly 60 dolarů za barel, směnný kurz rublu zůstává pod tlakem,“ dodávají odborníci.
Nyní se mnoho lidí zajímá o to, zda dolar poroste v blízké budoucnosti (2017–2018)? Na internetu o tom můžete najít různé předpovědi. My si ale rozebereme všechny skutečně podstatné faktory, na základě kterých si každý může udělat vlastní předpověď.
Pozadí
V roce 2012 začala americká vláda zavádět soubor opatření zaměřených na stimulaci ekonomiky. To mělo přispět k posílení národní měny. Jednalo se o třetí takový program. Skončilo to v roce 2014. V rámci toho byla přijata tato opatření:
- přilákání dalších investic do ekonomiky USA;
- přilákání další pracovní síly;
- zvýšení výdajů na národní produkci.
Konečným cílem toho všeho bylo snížení úrokových sazeb z úvěrů. Tato opatření přinesla vynikající výsledky!
V roce 2014 ekonomika Spojených států udělala významný skok. Ten rok byl růst 2,4 %, stejně jako v roce 2015. Rok 2016 nebyl tak produktivní a pak došlo k nárůstu pouze o 1,6 %. Mnoho odborníků z Ruska a dalších zemí je ale přesvědčeno, že to není růst, který vláda očekávala. Říká se, že v budoucnu bude americká ekonomika klesat a kvůli tomu bude klesat i dolar ve vztahu k ostatním měnám. Řekněme hned, že tato informace není pravdivá.
Ekonomická krize v USA - mýtus nebo realita
První čtvrtletí roku 2017 se podle odborníků ukázalo být mnohem produktivnější, než se očekávalo. HDP se tedy zvýšil o 1,2 %, což znamená, že pokud budou věci pokračovat dobře, ekonomika v roce 2017 poroste o 2,1 %. To bylo usnadněno skutečností, že z podnikání bylo investováno mnohem více, než se původně očekávalo. Navíc spotřeba obyvatelstva neustále roste. To znamená, že běžní lidé kupují stále více zboží, protože jim to jejich peněženky umožňují.
V dubnu letošního roku ale Bloomberg zveřejnil článek, ve kterém odborníci hovořili o skutečné krizi ve Spojených státech amerických. Zdůraznili, že vládní investice do břidlicové ropy a plynu se nevyplatily. Ve stejném prvním čtvrtletí roku 2017 se navíc zisk společnosti snížil o 9,8 %, což je kritický ukazatel. Experti Bloombergu říkají, že Amerika čelí krizi, která bude zahrnovat následující:
- Nastává spotřebitelská krize – nebudou moci nakupovat tolik, kolik chtějí, a zboží, které chtějí.
- Zhroucení akciového trhu.
- Nesplácení mezi obyvatelstvem a firmami včetně bank.
- Nedostatek rozpočtu v důsledku platební neschopnosti obyvatel.
Ale to byla jen předpověď, která se zatím nenaplnila. Na začátku roku 2017 vzrostly spotřebitelské výdaje o 0,6 %. I podle nejoptimističtějších prognóz by toto číslo mělo vzrůst o 0,3 %. To je mimochodem podle stejných údajů Bloombergu. Kromě toho vzrostly i investice do stálých aktiv, a to o 11,4 % (pokud vezmeme ukazatele za posledních 5 let) a experti předpovídali nárůst o 9,4 %. Počet investic do nemovitostí vzrostl o 13,7 %.
Na základě toho všeho můžeme říci, že HDP a potažmo i celá americká ekonomika roste, je na vzestupu a mnohem větším, než očekávali i ti nejodvážnější prognostici. Závěry Bloombergu nemají nic společného s realitou, což znamená, že kurz dolaru poroste. Existuje však několik dalších faktorů, které je důležité vzít v úvahu.
Role Číny
V současné době se Čína stává stále vlivnější silou v globální ekonomice. Největší množství zboží ze všech zemí světa pochází z Číny. Kupodivu se zpomaluje i ekonomický růst této země. Zajímavé ale je, že podle některých odborníků chce Čína zpomalit americkou ekonomiku. Nedávno vláda dokonce investovala peníze do ruských projektů, které by pomohly posílit rubl (v tuto chvíli jsou tyto projekty zmrazeny).
Tento závěr má také málo společného s realitou. Faktem je, že američtí spotřebitelé nakupují více zboží z Číny než kdokoli jiný. Čínská vláda se proto zajímá o růst dolaru. Je zajímavé, že spolu s americkou měnou roste i jüan, vzhledem k jejich dynamice v posledních letech.
Na druhou stranu Spojené státy připravují určitá opatření, jak vyvinout tlak na Čínu kvůli Severní Koreji. V tuto chvíli není známo, jaké sankce to budou, ale podle pověstí bude Říše středu čelit obchodním omezením. Ale kvůli tomu nebudou trpět Spojené státy, ale pouze Čína, a to stejným způsobem, jakým nyní trpí Rusko. Amerika z takových akcí jen posílí.
Co se stane s ropou
Také situace s ropou má výrazný vliv na to, zda dolar poroste nebo klesne. Vezmeme-li ukazatele za poslední rok, můžeme pozorovat jeden jednoduchý trend: pokud cena ropy klesá, pak dolar roste a naopak. Mimochodem, pokud stoupnou náklady na barel ropy, stoupne i rubl.
V poslední době těžba ropy ve Spojených státech klesá a cena je docela nízká. Do budoucna se ale plánuje navýšení jeho produkce. To znamená, že Spojené státy si vystačí se svými vlastními zdroji, než aby je kupovaly od jiných zemí, zejména Ruska a Íránu.
- To bude mít samozřejmě pozitivní dopad na ekonomiku této země, a tedy i na růst dolaru. USA budou mít vlastní ropu. Existuje k tomu několik předpokladů:
- kvůli takovým cenám může Amerika zvýšit počet svých vlastních vrtů;
- břidlicové společnosti budou opět fungovat na plný výkon (opět kvůli nárůstu počtu vrtů);
nový prezident Trump možná zpřístupní federální pozemky pro těžbu.
To vše povede k tomu, že cena ropy klesne, protože po ní nebude tak silná poptávka jako dosud. Někteří odborníci se domnívají, že toto číslo může kdykoli vyskočit na 65 dolarů za barel. Existují však všechny důvody se domnívat, že se tak nestane. I kdyby se tato předpověď naplnila, břidlicové společnosti budou aktivnější a cena bude stále klesat, a to o 15-20 dolarů najednou.
Sazbu refinancování určuje Federální rezervní systém ve Spojených státech amerických. To souvisí s náklady na národní měnu pro banky v zemi. Zjednodušeně řečeno, banky ve Spojených státech si půjčují dolary od vlády a pak je vracejí, ovšem s přihlédnutím k výše zmíněné sazbě. Ukazuje se, že pokud je kurz Fedu vysoký, kurz národní měny bude stejný. To je samozřejmě špatné pro banky, protože budou muset platit více, ale pro ekonomiku země jako celku je to dobré. Taková rozhodnutí navíc rozhodně nepovedou ke kolapsu bankovního systému, protože banky budou mít dostatek prostředků na několikanásobné zvýšení sazeb.
Od roku 2014 se tedy tato sazba zvýšila třikrát - na začátku roku 2016, 2017 a v polovině roku 2017. To vedlo k následujícím důsledkům:
- možnost provést reformy v daňovém systému a získat ještě více příjmů (zároveň začali brát méně daní z podnikání);
- pozitivní dynamika růstu trhu práce - pracovních míst je stále více (to následně vedlo ke snížení míry nezaměstnanosti);
- celkový ekonomický růst.
V tuto chvíli nejsou prakticky žádné předpoklady, aby vláda sazby znovu zvýšila. Pokud jde o to, kdy dolar s ohledem na to začne růst, už se to děje. USA jsou na vzestupu! I když dojde k mírnému znehodnocení, vláda zase zvýší sazbu a vše se vrátí do normálu.
Globální situace
Bez ohledu na to, co říkají odborníci i obyčejní lidé, dolar ovlivňuje celou světovou ekonomiku. Vláda jakékoli země se při posuzování stavu věcí opírá o směnný kurz této měny ve vztahu k národní měně. Ukazuje se, že pokud je vše dobré v Americe, bude vše stejné i v jiných zemích. To platí zejména pro státy, ve kterých investují Spojené státy.
Na kurzu dolaru proto závisí Čína, Rusko, Ukrajina, Jižní Afrika a obecně všechny státy světa. Ne nadarmo vlády mnoha zemí investují obrovské množství peněz do ekonomiky USA, zejména do cenných papírů. Mimochodem, Ruská federace to aktivně dělá. Ruská vláda investovala do americké ekonomiky stovky miliard dolarů.
Pro všechny země je výhodné, že v Americe je vše v pořádku, takže pro pád národní měny tohoto státu nejsou a ani v příštích letech nebudou. Proto, i když došlo k celosvětovému poklesu finančních podmínek, na některých místech byl dokonce zaznamenán default, dolar stále zůstával nejspolehlivější a nejstabilnější měnou. Bez ohledu na to, jak vážná je krize, vlády stále udělají vše pro posílení dolaru. Z dlouhodobého hlediska tedy stále poroste a v blízké budoucnosti bude růst i z výše uvedených důvodů.
V jakých případech může kurz dolaru klesnout?
Existují pouze dva scénáře, jejichž realizace by mohla vést k poklesu americké měny v dlouhodobém i krátkodobém horizontu:
- Všechny nebo většina zemí prodá své dolarové dluhopisy. To by fakticky znamenalo, že vlády by přestaly používat tuto měnu. Už do něj nebudou investovat své prostředky.
- Všechny země společně odmítnou obchodovat v dolarech. V tomto případě se celý americký finanční systém během okamžiku zhroutí. Zajímavé je, že některé zoufalé země se již nyní snaží tento scénář dotáhnout do konce. Například Ruská federace obchoduje se svým zbožím za rubly. Ale to jsou ojedinělé případy.
To znamená, že všechny země se musí spojit a vytvořit nějaký druh „spiknutí“ proti Spojeným státům. Jak již bylo zmíněno výše, žádnému z nich to neprospěje, neboť to povede k nevyhnutelnému úpadku či dokonce kolapsu ekonomik všech států světa. Časem se dá samozřejmě vše obnovit, ale problém je v tom, že Spojené státy ještě všechny nenaštvaly natolik, aby byly připraveny dát se dohromady a zakročit proti této zemi. Takže naplnění těchto scénářů je také nepravděpodobné, jak v blízké budoucnosti, tak ve vzdálené budoucnosti.
Rubl se zvedne z kolen
Mnoho lidí se zajímá nejen o to, kdy dolar poroste, ale také o to, co se v souvislosti s tím stane s rublem. Odpověď je velmi jednoduchá - Ruská měna padne. A existuje pro to několik důvodů, zde je jen několik z nich:
- Finanční aktiva se přesouvají z Ruska do jiných zemí. Navíc, jak jsme řekli výše, vláda sama to dělá tím, že investuje peníze do americké ekonomiky.
- Obyvatelstvo neinvestuje své prostředky v národní měně, ale pouze ve stejných dolarech nebo eurech. Lidé dávají přednost držení svých úspor v měnách jiných zemí.
- Centrální banka Ruské federace při poklesu kurzu nepřevádí rubl na dolar, což na ni má velmi negativní dopad.
- Sankce a negativní přístup ze strany Evropské unie i zbytku světa.
Na druhou stranu, díky zvýšení úrovně domácí produkce může rubl posilovat. Takže i když rubl vůči dolaru klesne, nebude to o moc. Většina odborníků se shoduje, že směnný kurz bude 60-70 rublů za dolar.
Mimochodem, pokud se ptáte, co bude s ukrajinskou hřivnou, ta také padne. K největšímu poklesu této rychlosti obvykle dochází v zimě. Navíc, ať se na to díváte jakkoli, hřivna padá spolu s rublem. Odborníci to neustále popírají, ale praxe ukazuje, že je to pravda.
Závěr
Takže americká národní měna poroste ve vztahu k rublu, hřivně, euru a tak dále. Růst bude v blízké budoucnosti malý, ale bude pokračovat i v budoucnu. Existuje několik důvodů, proč tomu věřit:
- v USA není krize, ekonomika je na vzestupu;
- Čína a všichni ostatní nemají zájem na tom, aby dolar padal, právě naopak;
- Ceny ropy pravděpodobně klesnou, protože Amerika otevírá další své vlastní vrty.
Tato měna může klesnout pouze tehdy, pokud se všechny země sejdou a přestanou používat dolar. V blízké budoucnosti to však není možné, stejně jako v příštích několika letech. Existují tedy všechny důvody se domnívat, že dolar poroste ještě více!
Otázka, co se stane s dolarem v blízké budoucnosti, trápí nejen ekonomy, ale i běžné občany. Tento zájem je způsoben především tím, že ekonomická stabilita Ruska do značné míry závisí na směnném kurzu americké měny vůči domácímu rublu.
Tato závislost je určována mnoha vnějšími a vnitřními faktory, z nichž hlavními jsou cena ropy a plynu na světovém trhu a také kotace měn na akciovém trhu. Jaké předpovědi dělají odborníci ohledně amerického dolaru na rok 2018, pokusme se porozumět této recenzi.
Jaký je vývoj kurzu dolaru v blízké budoucnosti?
V roce 2017 kurz americké měny výrazně posílil. To bylo ovlivněno několika událostmi najednou:
- Sněmovna schválila daňovou reformu loni 19. prosince v Senátu;
- zvýšení sazby Federálního rezervního systému (FRS);
- realizace projektu Federálního rezervního systému zaměřeného na snížení nabídky dolaru;
- Americký prezident Donald Trump podepisuje zákon o zmírnění zdanění občanů.
Evropské země navíc v poslední době zažívají ekonomickou recesi spojenou s krizí uvnitř konglomerátu (byly oznámeny záměry některých států opustit Evropskou unii), zvýšenou nezaměstnaností a přílivem velkého počtu muslimských uprchlíků z válčících pravomoci. To vše přispívá k oslabení eura a zároveň k posílení dolaru na globálním finančním trhu.
Předpověď směnného kurzu dolaru na první čtvrtletí roku 2018
Vzhledem k tomu, že poptávka po nabídce dolaru ve světě stále roste, měna Spojených států bude v blízké budoucnosti pouze posilovat. Přesně takovou předpověď provedli uznávaní mezinárodní odborníci na jaro 2018. Co se týče poměru dolaru a rublu, za hlavní ovlivňující faktor je zde považována cena ropy, protože Rusko je jedním z největších dodavatelů „černého zlata“ “na světě.
Předpovědi pro letošní jaro založené na prognózách předních akciových analytiků (je uvedena odhadovaná hodnota 1 dolaru v rublech):
- března - 58:35
- duben - 59,87
- Květen - 61.23
Někteří odborníci přitom předpokládají, že s vítězstvím V.V Putina v prezidentských volbách 18. března 2018 je možný i růst domácí měny nebo její stabilizace. Blízká budoucnost ukáže, který finančník měl pravdu.
Odborná předpověď na léto 2018
Názory ekonomů na směnný kurz páru RUB/USD pro léto 2018 jsou rozdělené:
- Někteří odborníci předpovídají kotaci domácí měny na úrovni nepřesahující 56 rublů. za dolar.
- Jiní odborníci tvrdí, že kurz americké měny se v létě bude pohybovat v rozmezí od 57 do 62 rublů.
Podle měsíce to může vypadat takto (je uvedena odhadovaná cena 1 dolaru v rublech):
- Červen - 61,89
- Červenec - 62,93
- srpen - 60,88
Předpověď směnného kurzu dolaru na podzim 2018
Prognóza propadu ruské měny ve vztahu k americké měně bude do značné míry záviset nejen na ceně ropy a plynu, ale také na tom, jak produktivní bude letošní sezóna. Ekonomičtí analytici pro toto období provádějí následující předpovědi (je uvedena odhadovaná hodnota 1 dolaru v rublech):
- září - 62,98
- října - 61.25
- listopad
směnný kurz $ na konci roku 2018
Konec roku 2018 bude ve znamení následujících významných finančních událostí.
Jaké vnitřní a vnější faktory podpoří v březnu rubl a které by naopak mohly oslabit národní měnu? AiF.ru položil tuto otázku finančním expertům.
Březen je pozitivní měsíc pro rubl
Irina Komarova, docentka katedry ekonomické teorie Ruské ekonomické univerzity. G. V. Plechanová: „Březen slibuje pro rubl optimistické vyhlídky. Pozitivní dynamika průmyslové výroby, zrychlený růst nákladního obratu železniční a leteckou dopravou, expanze maloobchodního prodeje zboží pro běžnou i dlouhodobou spotřebu – to vše hovoří o oživení ruské ekonomiky. Jeden z klíčových ukazatelů podnikatelského sentimentu, PMI, dosáhl víceletého maxima, což vzbuzuje naděje na další expanzi investičních výdajů podnikového sektoru.
Ve prospěch rublu hraje i stav platební bilance Ruské federace: růst přebytku běžného účtu. A konečně dalším důležitým faktorem pro další posilování ruské měny bylo zvýšení ratingu Ruska na investiční stupeň agenturou S&P.Nyní o omezujících faktorech. To je především politika centrální banky, která zahrnuje další snižování úrokových sazeb, po kterém směnný kurz národní měny oslabuje.
V březnu byste neměli očekávat vážné výkyvy dolaru a eura. Kurz dolaru se bude pohybovat kolem 56 rublů.
Březnový kurz eura bude velmi citlivý na změny ekonomické a politické situace v regionu. Na březen je v eurozóně naplánováno několik důležitých událostí: jedná se o volby v Itálii, shrnující výsledky hlasování sociální demokracie v Německu, a také případnou revizi úrokových sazeb ECB. V podmínkách vysoké nejistoty výsledků nelze očekávat vzestupnou dynamiku kurzu eura. Příznivá data o ekonomické aktivitě v eurozóně zároveň nedovolí, aby se směnný kurz eura dostal zpět pod 68 rublů.
Všechny oči na USA
Stanislav Werner, vedoucí analytického oddělení Dominionu: „V březnu může nastat zajímavá situace: na pozadí tradičně silné platební bilance za první čtvrtletí a rostoucích cen ropy může rubl oproti dolaru zlevnit. Nic dramatického: sazba může jednoduše ztratit úspěchy z února a dosáhnout svých maxim od začátku roku: 57,80 rublů. A důvodem toho budou události na zahraničních trzích, které nemají přímý vztah k Rusku. Konkrétně nejvyšší tempa růstu globální ekonomiky za posledních deset let, která nutí přední světové centrální banky postupně snižovat množství stimulů zavedených během krizových let.
Americká centrální banka tento proces vede: v březnu může letos poprvé zvýšit klíčovou úrokovou sazbu. Na pozadí rostoucích úrokových sazeb se kapitál nahrne do Spojených států a Rusko s vysokými cenami ropy už nebude pro zahraniční investory tak zajímavé. Rozdíl v úrokových sazbách kvůli snížení klíčové sazby ze strany Bank of Russia se bude nadále tavit, což může vyvolat částečné stažení zahraničních peněz, které v posledních dvou letech pomohly rublu výrazně posílit.
Rozsah tohoto trendu bude limitován vysokými cenami ropy, které v posledních dnech signalizují připravenost k návratu k ročním maximům. Těžba břidlicové ropy ještě zcela nepohltila celý nárůst poptávky.
Rubl se oproti euru v březnu zásadně nezmění, protože dolar bude ždímat i jednotnou evropskou měnu. Směnný kurz euro/rubl lze očekávat v rozmezí 67,5-70 rublů.
Růst HDP, ropy a zahraničního obchodu podpoří rubl
Elena Krylova, vedoucí katedry finančních a ekonomických disciplín Moskevské humanitní univerzity (Moskevská státní univerzita), doktorka ekonomie. n.: „V letošním roce je vysoce pravděpodobné, že se rubl stabilizuje kvůli institucionálním faktorům (volbám) a politice centrální banky. Očekávaný rozsah pro dolar je 56-61 rublů. A březen bude nejaktivnějším obdobím této dynamiky.
Standardní faktory pro posílení rublu jsou stále stejné. Za prvé, ceny ropy. Suroviny zdraží, příliv měny poroste spolu s cenami ropy, čímž vznikne převis nabídky, který bude přirozeně působit na posílení ruské měny.
Za druhé, růst objemu zahraničního obchodu. Jeho objemy loni vzrostly o čtvrtinu, export roste rychleji než import. Opět je tu přebytek měny, který stimuluje rubl.
Za třetí, růst HDP o 2 %. Pomalu roste objem národního hospodářství, což podporuje i ruskou měnu.“
Pouze sankce mohou rubl oslabit
Georgy Vashchenko, vedoucí operací na ruském akciovém trhu, Freedom Finance Investment Company: „Očekávám relativně klidnou dynamiku na devizovém trhu. Zaměřuji se především na rozmezí 55,5-57,5 rublů za dolar. Důvodem je oživení cen ropy, příliv nových zdrojů investorů a absence negativních vnějších událostí. Jediné, co by mohlo negativně ovlivnit rubl a akciový trh, jsou nové sankce, pokud budou vyhlášeny. Ale jejich dopad na ekonomiku jako celek je slabý.“
Americká centrální banka posílí dolar
Roman Blinov, expert společnosti International Financial Center: „Pokud si dáte pozor na nedávný projev šéfa americké centrální banky, můžete dojít k závěru, že nastává období posilování směnného kurzu dolaru. To se samozřejmě dotkne i ruské měny.
Hlavní zatížení rublu může přijít 20. až 21. března, kdy bude kurz ve Státech zvýšen. To podnítí poptávku po dolaru, zvýší jeho směnný kurz a rubl naopak oslabí.
Přesto existují faktory, kvůli kterým ruská měna posílí. Jsou to stabilní ceny ropy a obecný zájem zahraničních investorů o ruská aktiva.“
Pod tlakem oleje
Sergey Kozlovsky, vedoucí analytického oddělení Grand Capital: „Rostoucí nejistota při zachování rovnováhy na trhu s ropou zvyšuje napětí, což vede ke korekci cen komodit. První negativní impuls jsme zaznamenali na začátku února, kdy ropa korigovala o více než 10 %. Pokud OPEC+ v březnu nevypracuje dodatečný balíček opatření k regulaci objemů dodávek, bude ropná korekce pokračovat. To znamená, že pod tlakem bude i rubl.
Dalším negativním faktorem v březnu bude očekávaná intervence ruského ministerstva financí zaměřená na oslabení rublu. Ruskou měnu nepodporuje ani pokles úroků ze strany investorů-carry traderů v důsledku snížení klíčové sazby ze strany Bank of Russia.
Další tlak na rublové páry přinese očekávané posílení eura a amerického dolaru na devizovém trhu díky pozitivním statistikám z eurozóny a USA.
Očekávané sazby do konce března: 59 rublů za dolar a 70 rublů za euro.
Kurz dolaru trápí všechny – od hráčů na burze až po ženy v domácnosti. Miliony lidí drží svá bankovní aktiva v dolarech. Toto je nejoblíbenější rezervovat měna na světě, spolehlivý a ziskový finanční nástroj. Jako každé jiné peníze, dolar podléhá kolísání hodnoty.
V Rusku závisí hodnota této měny jak na ekonomice, tak na politice. Předpovídání kurzu dolaru vůči rublu je obtížný, nevděčný úkol, ale nezbytný. Kompetentní předpověď vás nejen ochrání před ztrátou peněz, ale také vám umožní vydělat peníze na kolísání měn.
Je s vámi Denis Kuderin, odborník na finanční otázky v magazínu HeatherBober. řeknu ti to co se stane s dolarem v blízké budoucnosti, jak se to projeví na blahobytu obyvatel, a povím vám o hlavních faktorech ovlivňujících směnný kurz americké měny.
Dozvíte se také, jak samostatně vytvářet kompetentní měnové prognózy a chránit své dolarové úspory. Nepřepínejte – bude spousta zajímavých věcí!
1. Prognóza směnného kurzu dolaru - loterie nebo vážená analýza
Lidé rádi dělají předpovědi sami a poslouchají předpovědi druhých – to činí budoucnost jistější a pomáhá se na ni připravit. Ale i Hydrometeorologické centrum se neustále mýlí ve svých očekáváních – co můžeme čekat od těch, kteří se snaží předvídat kurz, ještě proměnlivější než počasí?
A přesto jsou potřeba prognózy směnných kurzů. Měly by být naslouchány, měly by být použity pro vaše vlastní účely, měly by být studovány. Každý analytik má svůj vlastní názor co se stane s dolarem, rublem a eurem v letech 2017-18. Naším úkolem je najít v každé prognóze racionální zrno a vytvořit celkový, pokud možno objektivní obrázek.
Proč by měli běžní občané sledovat prognózy směnných kurzů:
- budete vědět, v jaké měně uložit své úspory;
- budete si moci uchovat svůj kapitál v případě poklesu/zvýšení směnných kurzů;
- můžete vydělat peníze na kolísání směnných kurzů;
- Budete mít čas vyměnit jednu měnu za druhou, než se změní směnná hodnota rublu/dolaru.
Současný vztah mezi párem rubl/dolar je spolehlivým ukazatelem udávajícím, jakou životní úroveň obyvatelstvo očekává v blízké budoucnosti.
S přihlédnutím k obtížné ekonomické a politické situaci v Rusku a ve světě v roce 2017 můžeme vyvodit obecný závěr: blízká budoucnost bude vážnou zkouškou pro pozici rublu a národní hospodářství jako celek.
Současné prognózy ekonomických a finančních expertů jsou rozporuplné a různorodé. Je těžké přivést výroky analytiků ke společnému jmenovateli, ale přesto to zkusme udělat.
Například bývalý ministr financí Ruské federace Alexej Kudrin věří, že ekonomika země zažije v blízké budoucnosti výrazný pokles. Je to kvůli zahraničněpolitickým událostem, které neznamenají oslabení západních sankcí proti Rusku.
Sníží se kupní síla občanů, což následně prohloubí hospodářský pokles a negativně ovlivní směnný kurz rublu.
Podporuje názor exministra a Nikolaj Solabuto, ředitel makléřské společnosti Finam, akciový analytik a obchodník. Věří, že ceny ropy brzy klesnou, což nevyhnutelně povede k růstu dolaru vůči měně rubl.
Tady jsou odborníci Světová banka Předpokládá se, že kurz rublu bude stabilní na konci 17. a na začátku 18. a zůstane v oblasti 60-63 rublů za 1 $ . Naproti tomu odborníci z jiné renomované banky Morgan & Stanley říkají, že je dost pravděpodobný scénář, jehož vývoj povede k sazbě 85 rublů za 1 dolar .
Každý analytik se musí sám rozhodnout, kterému analytikovi bude věřit. Každý z nás je navíc schopen provést nezávislou předpověď analýzou nejvýznamnějších faktorů pro směnný kurz dolaru.
Budeme o nich mluvit v další části článku.
2. Co ovlivňuje kurz dolaru – 5 hlavních faktorů
Od peníze jsou zboží, jeho hodnota se liší v závislosti na objektivních okolnostech. Konkrétně kurz dolaru vůči rublu je ovlivňován desítkami faktorů, ale pět z nich má rozhodující význam.
Podívejme se na ně podrobně.
Faktor 1. Chování centrální banky
Hlavní banka Ruska má účinné nástroje k ovlivnění směnného kurzu. V každém okamžiku je tato finanční instituce schopna svými kroky národní měnu posílit nebo ji oslabit.
Jaké kroky centrální banky ovlivňují směnný kurz:
- Měnové intervence– nákup/prodej velkého množství dolarů za nízký nebo naopak vysoký kurz.
- Dodatečné vydání peněz– banka nařídí tisk více rublů, čímž se automaticky sníží jejich hodnota.
- Změna sazby refinancování- procento, za které banka poskytuje úvěry komerčním bankám. Tento ukazatel ovlivňuje úrokovou sazbu z úvěrů pro domácnosti a podniky. Čím nižší je úvěrový úrok, tím stabilnější je směnný kurz v zemi.
- Emise dluhopisů– jejich nákup obyvatelstvem také posiluje měnu.
To jsou jen hlavní nástroje vlivu – ve skutečnosti je jich mnohem více. Sledováním akcí centrální banky se již do jisté míry stáváte prognostikem.
Příklad
Centrální banka 17. září snížila klíčovou sazbu o 0,5 %. Pro velké banky je to šance, jak vydělat peníze: mohou si půjčit peníze od centrální banky za nízkou úrokovou sazbu, převést je do cizí měny a v důsledku znehodnocení rublu získat příjem, který pokryje půjčku přijatou od centrální banka.
Sazba centrální banky je zase ovlivněna ekonomickou situací v zemi, takže se jedná o vzájemně závislé ukazatele, kterým není snadné porozumět bez odborné pomoci.
Bylo by naivní si myslet, že monopol na změny směnného kurzu má pouze centrální banka. USA má také svou vlastní hlavní banku – tzv Fed(Federální rezervní systém). Rozhodnutí a činy tohoto orgánu ovlivňují především stav dolaru.
Faktor 2. Exportní a importní operace
Poměr takových operací určuje obchodní bilance státu. Vývoz přitahuje do Ruska více dolarů a dovoz naopak měnu ze země odvádí. Hlavním vývozním artiklem do Ruské federace je ropa, plyn a další energetické zdroje.
Vliv obchodní bilance na směnný kurz je zřejmý: čím více dovozů v zemi existuje, tím slabší je národní měna.
Pokud vláda více nakupuje, než prodává, dolar posiluje. Ale když vývozci platí daně, směnné kurzy dočasně klesají a rubl si udržuje svou pozici. To je přesně to, co se děje v době psaní tohoto článku - měna rubl po zaplacení daní do státní pokladny zůstává stabilní po mnoho měsíců v řadě.
Faktor 3. Změny cen ropy a zlata
V Rusku je tolik ropy (alespoň prozatím), že to stačí nejen pro vnitřní potřeby země, ale i pro export. Prodej energetických zdrojů je hlavním zdrojem doplňování státního rozpočtu. Vždy to tak bylo. Proto směnný kurz rublu vůči dolaru přímo závisí na světových cenách ropy.
Proto Ministerstvo energetiky má všechny důvody říci: protože cena ropy zůstane na stejné úrovni až do konce roku 17, neočekávají se žádné prudké výkyvy směnného kurzu.
Pravda, cena ropy zase závisí také na mnoha faktorech, které také není snadné identifikovat a analyzovat.
Například zítra v Nigérii rozhodnou o snížení produkce ropy o 5 % a v Libyi naopak o jejím zvýšení o 1 %. To vše do určité míry ovlivní náklady: úkolem analytiků je přesně pochopit, jak a do jaké míry.
Pokud jde o zlato, jeho hodnota má tendenci neustále stoupat, s výjimkou relativně krátkých období poklesu. Takové výkyvy nevyhnutelně ovlivňují směnný kurz dolaru a rublu, když se zlato kupuje/prodává ve velkém množství.
Faktor 4. Postoj obyvatelstva k národní měně
Většina populace tradičně preferuje držení peněz v cizí měně. Občané ruskému rublu nevěří. Jsou snadno pochopitelné – mnozí si pamatují události nedávné minulosti spojené s prudkými propady směnného kurzu a přeměnou jmění v rublu v nic.
Zvýšená poptávka po dolarech automaticky vede k poklesu kurzu rublu. Někdy vzrušení a panika na burzách ovlivňuje kotace více než objektivní důvody. „Panické“ zvýšení směnného kurzu zpravidla netrvá dlouho, ale efektivní hráči na burze dokážou na výkyvech vydělat slušné peníze.
Trend posledních let je zklamáním - v Rusku se počet bankovních vkladů v rublech snižuje. Je nemožné odsoudit občany za nedůvěru k jejich vlastní národní měně, ale také nebude fungovat, aby se všichni stali patrioty rublu zákazem dolarových úspor.
Faktor 5. Nepředvídané situace
Finančníci označují situace vyšší moci za přirozené události na domácí i zahraniční politické scéně a v přírodě. Patří mezi ně masové demonstrace, revoluce, velké teroristické útoky, vojenské akce a přírodní katastrofy.
Teroristický útok, ke kterému došlo 11. září 2001 ve Spojených státech, je často uváděn jako nejvýraznější ilustrace vyšší moci. Poté dolar na nějakou dobu prudce zlevnil ve všech zemích světa bez výjimky.
Dalšími faktory ovlivňujícími kurzy světových měn jsou burzovní spekulace za účasti největších světových bank, dění v globální ekonomice, ekonomické a politické sankce některých zemí vůči jiným.
3. Co se stane s dolarem v blízké budoucnosti – 3 scénáře
Miliony lidí uchovávají své těžce vydělané úspory ve vzácných nazelenalých papírech. Není divu, že se lidé tolik zajímají o to, co bude s dolarem v dohledné době.
V odborných kruzích o nich uvažují tři přibližně stejně možné scénáře.
Možnost 1. Optimistický
Podle vlády Rusko je nyní na cestě k hospodářskému oživení. Vnitřní rezervy země, využité díky sankcím, vedly k vzestupu zemědělského sektoru, probudily ruské výrobce z mnohaleté hibernace a obecně nám hrály do karet.
Navíc cena ropy v blízké budoucnosti poroste 80-95 dolarů za barel (v době psaní článku to stojí 57 $ ), což dále posílí pozici rublu. Do konce 17. nebo začátku 18. bude dolar stát 40-50 rublů. Pokud budou také zrušeny sankce, pak v zemi začne zlatá éra.
Možnost 2. Realistická
V blízké budoucnosti se nikdo nechystá sankce zrušit. Naopak při eskalaci rusko-ukrajinského konfliktu mohou přitvrdit.
HDP nikde neporoste, ale bude neustále klesat. Cena ropy se pravděpodobně dramaticky nezmění, snad kromě mírného poklesu. Dolar poroste a dosáhne ceny 65-70 rublů .
Možnost 3. Beznadějná
Ekonomické ukazatele budou klesat stále níž a do domácích odvětví bude přitahováno stále méně peněz. Zahraniční investoři zcela opustí Ruskou federaci a ceny ropy klesnou 40 dolarů za barel .
Srovnávací tabulka předpovědí:
Jakou předpověď zvolíte? Zdravý rozum velí, že nejčastěji mají pravdu ti, kteří se řídí zlatou střední cestou. Ale Rusko je příliš nepředvídatelná země, než aby doufala ve stabilitu a progresivní ekonomický rozvoj.
4. Jak zjistit, zda dolar poroste nebo klesne - 5 fází prognózování
Co dělat, když plány analytiků nejsou jasné? Nebo hůř, odporují si? Zbývá udělat jediné – udělat si předpověď sami.
navrhuji univerzální odborné pokyny pro vytváření měnových prognóz.
Fáze 1. Analýza prognóz
Na internetu je spousta předpovědí sestavených největšími světovými a ruskými ekonomickými analytiky, obchodníky, řediteli bank a dalšími lidmi, které stojí za to poslouchat.
Analyzujte jejich tvrzení a určete obecný obrys y – kam půjde kurz v blízké budoucnosti?
Fáze 2. Studium předmětu
Studium grafů, tabulek a používání speciálních burzovních nástrojů také pomáhá předpovídat výkyvy sazeb se slušnou mírou pravděpodobnosti. Hlavní je používat co nejpodrobnější a nejobjektivnější zdroje.
Fáze 3. Prohlížení zpráv
Ekonomické a politické zprávy hledejte nejen na ruskojazyčných stránkách, ale také na globálních zdrojích. Stává se, že jedno veřejné prohlášení světového lídra způsobí v blízké budoucnosti prudkou změnu kurzu.
Vážné politické události mají ještě větší dopad na hodnotu měn. O některých z nich se na centrálních kanálech vůbec nemluví.
Fáze 4. Identifikace skutečných faktorů
Nejobtížnější fáze tvorby prognózy. Musíte pochopit, které faktory skutečně ovlivňují hodnotu dolaru a které jednoduše vytvářejí cizí pozadí a brání vám dělat objektivní závěry.
O hlavních ovlivňujících faktorech jsem již mluvil – jednání centrální banky, cena ropy, chování obyvatelstva, světová ekonomika.
Fáze 5. Vyhodnocení situace a vytvoření prognózy
Nezbývá než střízlivě zhodnotit současnou situaci, zohlednit všechny faktory, eliminovat nepotřebné věci a podat objektivní prognózu.
Co s touto prognózou uděláte, je druhá otázka. Někteří vydělávají slušné peníze analýzou devizového trhu. Jiní, kteří očekávají, že dolar poroste, začnou nakupovat dovážené zboží, než znovu zdraží.
5. Jak nepřijít o peníze kvůli kolísání kurzu dolaru – 3 důležité rady
Jen málokdo vydělává na výkyvech směnných kurzů, ale tisíce prodělávají.
Několik jednoduchých, ale užitečných tipů vám pomůže ušetřit vaše finance.
Tip 1. Poslechněte si názory slavných odborníků
Někteří odborníci jsou „odbornější“ než jiní. Jejich prognózy jsou rozumnější a častěji se naplňují. Pokud máte čas, podívejte se na minulé prognózy analytiků a zjistěte, zda se ve zpětném pohledu splnily. Vybrat několik odborníků s nejvyšší efektivitou a sledovat jejich blogy, prohlášení a prognózy.
Tip 2. Sledujte novinky a udržujte si statistiky
O tom jsem se již zmínil - vnitřní a vnější politické a ekonomické události, stejně jako jejich interpretace médii a obyvatelstvem, přímo ovlivňují kurz dolaru. Zůstaňte informováni, sledujte novinky.
