Успішність роботи керівників (так само як і фахівців) залежить від різних видів забезпечення їх діяльності: правового, інформаційного, нормативного, технічного і т. П.

Інформаційне забезпечення відноситься до числа ключових елементів цієї системи. Існують різні визначення поняття "інформація". Найбільш точним є наступне: інформація - це відомості, які зменшують невизначеність в тій області, до якої вони належать. Тобто не будь-які дані можна кваліфікувати як інформацію, а лише ті, які розкривають об'єкт вивчення з новою, раніше невідомої сторони. Інформація сама по собі не існує, існують лише дані, з яких можна отримати інформацію. Тому інформація вариабельна і дуже суб'єктивна.

До вихідних даних, потенційно несе інформацію, пред'являються різні вимоги, в тому числі:

1. значимість, Яка визначає, наскільки залучена інформація впливає на результати фінансових рішень;
2. повнота, Яка характеризує завершеність кола інформативних показників, необхідних для проведення аналізу, планування і прийняття управлінських рішень;
3. достовірність, Яка визначає, наскільки формована інформація адекватно відображає реальний стан і результати фінансової діяльності, характеризує зовнішню фінансову середу. Достовірність в значній мірі визначається надійністю джерела (наприклад, дані бухгалтерського обліку і дані, що циркулюють на фондовому ринку);
4. своєчасність, Яка характеризує відповідність формованої інформації потреби в ній по періоду її використання. Для фінансового менеджменту мають значення не дані взагалі, а дані в потрібному обсязі і в потрібний час;
5. зрозумілість, Яка визначається простотою її побудови, відповідності та певним стандартом представлення та доступністю розуміння тими категоріями користувачів, для яких вона призначена;
6. релевантність (Вибірковість), що визначає досить високий ступінь використовуваного формованої інформації в процесі управління фінансовою діяльністю підприємства;
7. порівнянність, Яка визначає можливість порівняльної оцінки вартості і результатів фінансової діяльності, можливість проведення порівняльного фінансового аналізу підприємства;
8. ефективність, Яка означає, що витрати на залучення певних інформаційних показників не повинні перевищувати ефект, отриманий в результаті їх використання;
9. необхідна достатність, Яка відображає необхідні для конкретного підприємства обсяг і точність інформації. Зміст системи інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, її широта і глибина визначаються галузевими особливостями діяльності підприємств, їх організаційно-правовою формою функціонування та ін.

Основу інформаційного забезпечення становить інформаційна база, До складу якої входять п'ять укрупнених блоків (рис. 1.3).

Перший блок включає в себе закони, постанови та інші нормативні акти, положення та документи, що визначають правову основу фінансових інститутів, ринку цінних паперів.

У другій блок входять нормативні документи державних органів (Міністерства фінансів РФ, Банку Росії і ін.), Міжнародних організацій та різних фінансових інститутів, що містять вимоги, рекомендації та кількісні нормативи в галузі фінансів до учасників ринку (положення про виплату дивідендів по акціях і відсотків по облігаціях, повідомлення Мінфіну РФ про різні процентні ставки і т. п.).

Третій блок включає бухгалтерську звітність, яка є найбільш інформативним і надійним джерелом, що характеризує майнове і фінансове становище підприємства.

Четвертий блок включає відомості фінансового характеру, що публікуються органами державної статистики, біржами і спеціалізованими інформаційними агентствами (наприклад, "Moody's", "Standart & Poor's"). Варто зазначити, що цей розділ інформаційного забезпечення поки що недостатньо розвинений в Росії, хоча, за досвідом розвинених країн, саме він є найбільш істотним для прийняття рішень в області управління фінансами.

П'ятий блок містить відомості, які не мають безпосереднього відношення до інформації фінансового характеру або генеруються поза будь-якої стійкою інформаційної системи (наприклад, офіційна статистика, що має загальноекономічну спрямованість, дані аудиторських компаній, дані, що публікуються в різних засобах масової інформації, неофіційні дані і т. п.).

За аналітичними можливостями розглянуті джерела інформації можна розділити на дві великі групи:

1. характеризують власне майнове і фінансове становище підприємства;
2. характеризують навколишнє середовище (перш за все ринок цінних паперів).

Основу першої групи становить бухгалтерська звітність, Основу другої групи - статистична фінансова інформація.

Для фінансового менеджера найбільшу цінність має бухгалтерська звітність. Згідно з Федеральним законом "Про бухгалтерський облік" (ст. 2) бухгалтерська звітність - це "єдина система даних про майнове і фінансове становище організації та про результати її господарської діяльності, складова на основі даних бухгалтерського обліку за встановленими формами".

Статтею 13 Закону визначено склад бухгалтерської звітності комерційної організації:

• бухгалтерський баланс;
• звіт про прибутки і збитки;
• додатки до них, передбачені нормативними актами;
• аудиторський висновок;
• пояснювальна записка.

В даний набір входять досить різнопланові документи як за структурою, так і за джерелами виникнення.

Склад бухгалтерської звітності в даний час визначено наказом Мінфіну РФ "Про річний (квартальної) звітності організацій" № 67н від 26 липня 2003 р

Зокрема, до складу річної звітності за 2000 р згідно з наказом від 13 січня 2000 № 4н входили:

1. бухгалтерський баланс (форма № 1);
2. звіт про прибутки і збитки (форма № 2);
3. звіт про зміни капіталу (форма № 3);
4. звіт про рух грошових коштів (форма № 4);
5. додаток до бухгалтерського балансу (форма № 5);
6. пояснювальна записка;
7. аудиторський висновок;
8. некомерційним організаціям рекомендується: включати до складу річної бухгалтерської звітності - звіт про цільове використання отриманих коштів (форма № 6).

Якість фінансового управління визначається рівнем бухгалтерського та управлінського обліків. Для того щоб управління було ефективним, воно повинно спиратися на різноманітну і достовірну інформацію про стан як внутрішньої, так і зовнішнього середовища і оперативному вплив її окремих чинників на загальний фінансовий стан, своєчасно визначати відхилення в планових показниках від реальних. Зосереджуючи свою увагу на відхиленнях, менеджери можуть "управляти" ними, займаючись саме тими показниками, які найбільше потребують поліпшення. В фінансові звіти організації повинні включатися такі основні показники, як прибутковість, використання активів, інновації. Актив балансу дозволяє обгрунтувати рішення інвестиційного характеру. Пасив балансу дає оцінку стану джерел фінансування. Звіт про прибутки і збитки, що розглядаються в динаміці, дозволяє судити про прибутковість підприємства в середньому. Звіт про рух грошових коштів дозволяє давати аналітичну оцінку і здійснювати контроль за станом платіжно-розрахункової дисципліни. Всі основні об'єкти уваги фінансового менеджера, в узагальненому поданні, систематизовані у фінансовій звітності, особливо в балансі, є найкращою фінансовою моделлю підприємства. Ця обставина пояснює конкретизацію завдань фінансового менеджменту з питань інвестування та фінансування. Розглянемо зріз бухгалтерського балансу (рис. 1.4).

Можна ідентифікувати різні розрізи в балансі, як раз дозволяють відокремити окремі функції і завдання фінансового менеджера.

1. Вертикальний розріз по активу. Умовно відокремлюються розділи 1 і 2, т. Е. Завдання з управління активами (ресурсним потенціалом). Сюди відносяться такі завдання: визначення загального обсягу ресурсів, оптимізація їх структури, управління вкладеннями у необоротні активи (в тому числі за видами: основні засоби, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення та ін.), Управління виробничими запасами, управління дебіторською заборгованістю, управління грошовими засобами та ін.
2. Вертикальний розріз по пасиву. Умовно відокремлюються розділи 3, 4, 5, т. Е. Завдання з управління джерелами фінансування. Сюди відносяться такі завдання: управління власним капіталом, управління позиковим капіталом, управління короткостроковими зобов'язаннями, оптимізація структури джерел фінансування, вибір способів мобілізації капіталу, дивідендна політика та ін.
3. Фінансові рішення довгострокового характеру. Умовно відокремлюються розділи 1, 3, 4, т. Е. Завдання з управління інвестиційними програмами, що розуміються в широкому сенсі: а) яким чином розвивати основний компонент ресурсного потенціалу підприємства - матеріально-технічну базу; б) з яких джерел (прибуток, додаткові вкладення власників, залучення довгострокових позикових коштів) може бути профінансовано це розвиток. Таким чином, сюди відносяться дві основні задачі: обґрунтування інвестиційних проектів і програм; управління капіталом (забезпечення фінансової стійкості підприємства).
4. Фінансові рішення короткострокового характеру. Умовно відокремлюються розділи 2 і 5, т. Е. Завдання з управління поточною фінансовою діяльністю, включаючи управління ліквідністю і платоспроможністю. З позиції кругообігу і трансформації грошових коштів поточна діяльність означає надходження виробничих запасів з одночасним виникненням кредиторської заборгованості і подальшу трансформацію запасів у незавершене виробництво, готову продукцію, дебіторську заборгованість, грошові кошти. Іншими словами, сюди відносяться завдання з управління оборотними активами та джерелами їх фінансування.

Так як для фінансового менеджера фінансова звітність має найбільшу цінність, вона є найбільш інформативним і надійним джерелом, що характеризує майнове і фінансове становище підприємства.

Фінансовий менеджмент являє собою синтез науки і мистецтва. Іншими словами, фактор суб'єктивності грає дуже істотну роль при прийнятті управлінських рішень, в тому числі і рішень фінансового характеру. Ця сторона фінансового менеджменту задається його тісним зв'язком з бухгалтерським обліком як з позиції інформаційного забезпечення діяльності фінансового менеджера, так і з позиції збігу об'єкта діяльності представників цих двох напрямків, якими є фінансові потоки і операції з ними, що призводять до зміни в активах і зобов'язаннях підприємства.

У більшості невеликих компаній фінансова служба може взагалі бути відсутнім. У цьому випадку функції фінансового менеджера, як правило, виконує бухгалтер. Фінансовий менеджмент вельми тісно пов'язаний з бухгалтерським обліком. По перше, бухгалтерський облік має найбільш широку і достовірну інформаційну базу для фінансового аналізу та менеджменту. По-друге, будь-які бізнес-контакти починаються зі взаємного уявлення публічної фінансової звітності. По-третє, для участі в лістингу на будь-якій біржі, необхідно надати фінансову звітність, складену з урахуванням певних вимог.

Тісний взаємозв'язок фінансів і бухгалтерського обліку проявляється в стрімко наростаючою значимістю процесів стандартизації та гармонізації обліку. У зв'язку з цим будь-який фінансовий менеджер просто зобов'язаний в достатній мірі володіти міжнародними стандартами бухгалтерського обліку. Ці стандарти орієнтовані не тільки на бухгалтерів. Це, по суті, - фінансовий документ, в якому даються визначення і фінансово-економічна інтерпретація таких понять, як інфляція, гіперінфляція, вартість, фінансовий актив, фінансове зобов'язання, фінансовий інструмент, доходи, витрати, гудвіл та ін.

Але у фінансовій звітності є і недоліки для використання її в фінансовому менеджменті. Бухгалтерська звітність побудована таким чином, що вона дозволяє з тією чи іншою повнотою відповісти лише на перші чотири ключові питання фінансового менеджменту.

1. Сприятливо чи положення підприємства на ринках благ і факторів виробництва і які заходи сприяють його непогіршення?
2. Куди вкласти фінансові ресурси з найбільшою ефективністю?
3. Звідки взяти необхідні фінансові ресурси?
4. Чи ефективно функціонує підприємство?

Виняток становить останнє запитання: "Чи забезпечують грошові потоки ритмічність платіжно-розрахункової дисципліни?", Який не може знайти вирішення в періодичній фінансовій звітності. Для багатьох підприємств, особливо невеликих за розміром, саме ритмічність розрахунків має першорядну важливість, однак її характеристика, методи управління і контролю лише частково стосуються системи бухгалтерського обліку і не знаходять відображення в звітних даних.

Об'єктивності заради слід також відзначити, що виняткова орієнтація на звітність має ще й той недолік, що такий важливий об'єкт уваги як фінансові відносини, також не знаходить в ній безпосереднього відображення.

Фінансова звітність в Україні представляє інтерес для зовнішніх і внутрішніх користувачів. Практично всі користувачі фінансових звітів підприємств використовують результати фінансового аналізу для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів. Власники аналізують фінансові звіти для підвищення прибутковості капіталу, забезпечення стабільності підприємства. Кредитори та інвестори аналізують фінансові звіти, щоб мінімізувати свої ризики за позиками та вкладами. Можна твердо говорити, що якість прийнятих рішень цілком залежить від якості аналітичного обгрунтування рішення.

Суб'єктами аналізу виступають, як безпосередньо, так і опосередковано, зацікавлені в діяльності підприємства користувачі інформації.

До першої групи користувачів відносяться власники засобів підприємства, позикодавці (банки та ін.), Постачальники, клієнти (покупці), податкові органи, персонал підприємства і керівництво. Кожен суб'єкт аналізу вивчає інформацію, виходячи зі своїх інтересів. Слід зазначити, що тільки керівництво (адміністрація) підприємства може поглибити аналіз звітності, використовуючи дані виробничого обліку в рамках управлінського аналізу, проведеного для цілей управління.

друга група користувачів фінансової звітності - це ті, які хоча безпосередньо і не зацікавлені в діяльності підприємства, але повинні за договором захищати інтереси першої групи користувачів звітності. Це - аудиторські фірми, консультанти, біржі, юристи, преса, асоціації, профспілки.

Найчастіше річна і квартальна звітність є єдиним джерелом зовнішнього фінансового аналізу.

Найбільшу інформацію для аналізу та оцінки фінансового стану підприємства містить бухгалтерський баланс (Форма № 1) та звіт про прибутки і збитки, хоча дані всіх додатків до балансу також можуть бути використані для проведення аналізу фінансового стану та результатів діяльності за звітний період. Розглянемо докладніше вищеназвані документи фінансової звітності.

Бухгалтерський баланс (форма № 1) - документ бухгалтерського обліку, який в узагальненому грошовому вираженні дає уявлення про фінансовий стан справ підприємства на певну дату. За своєю будовою, бухгалтерський баланс - двостороння таблиця, де ліва сторона (актив) відображає склад і розміщення господарських засобів, а права (пасив) - джерела утворення господарських засобів і їх цільове призначення, являє собою звіт про фінансовий стан підприємства, який фіксує на певну дату його активи, зобов'язання і власний капітал. Баланс складається виключно на основі вивірених оборотів і залишків на кінець періоду по всіх синтетичних рахунках. При цьому повинні бути приведені бухгалтерські записи по доконаним операціями, закриті всі операційні рахунки, виявлені фінансові результати і оформлені проводки по податках.

Звіт про прибутки і збитки (форма № 2) На відміну від балансу, що представляє собою звід моментних даних про майнове і фінансове становище підприємства, звіт про фінансові результати призначений для характеристики фінансових результатів його діяльності за звітний період. При цьому дані в звіті наводяться наростаючим підсумком. Звіт несе в собі інформацію про доходи, витрати і прибутки (збитки) підприємства, які склалися на певну дату. Головною особливістю даного звіту є те, що в ньому фінансові результати формуються за видами діяльності - операційної (основної) і звичайної. Основна діяльність відображає операції, пов'язані з виробництвом і реалізацією продукції, робіт, послуг. Звичайна діяльність об'єднує операційну і доходи від участі в капіталі, дивіденди, відсотки та інші надходження від фінансових інвестицій та їх реалізації, доходи від продажу необоротних активів і майнових комплексів, а також інші доходи, не пов'язані з операційною діяльністю підприємства.

У розділі I форми № 3 "Звіт про зміну капіталу" розкриваються приватні показники руху власного капіталу організації (статутного, додаткового і резервного капіталів; нерозподіленого прибутку, непокритих збитків звітного року та минулих років), розраховуються їх величини за станом на початок і кінець року, збільшення і зменшення величини капіталу за рахунок різних факторів. У форму № 3, для підвищення аналітичних можливостей і реалізації принципу прозорості її даних, включені відомості про такі чинники збільшення власного капіталу, як додатковий випуск акцій, збільшення вартості акцій, переоцінка об'єктів основних засобів, зміна в обліковій політиці. Тут же міститься інформація про фактори зменшення власного капіталу в зв'язку зі зниженням номіналу і кількості акцій, реорганізацією юридичної особи. Розділ II містить інформацію про резервах, утворених відповідно до законодавства та установчих документів, а також про резервах майбутніх витрат. Форма № 3 дозволяє проаналізувати склад і структуру власного капіталу, розрахувати ряд коефіцієнтів, що характеризують його рух і т. П.

У формі № 4 "Звіт про рух грошових коштів" відображаються наявність, надходження і витрачання грошових коштів організації від поточної, інвестиційної та фінансової діяльності, оцінюється їх зміна за станом на кінець року в порівнянні з початком року.

У формі № 5 "Додаток до бухгалтерського балансу" дано розгорнуту характеристику складу, показників руху, амортизації нематеріальних активів і основних засобів; наводяться склад і обсяг довгострокових і короткострокових фінансових вкладень, дохідних вкладень в матеріальні цінності, витрат на науково-дослідні, дослідно-конструкторські та технологічні розробки, на освоєння природних ресурсів на початок і кінець звітного періоду; склад дебіторської та кредиторської заборгованості, в тому числі довгострокової і короткострокової, витрат по звичайних видах діяльності за попередній та звітний періоди за елементами витрат, а також зміни залишків незавершеного виробництва, витрат майбутніх періодів та резервів майбутніх витрат і ін.

Основною метою фінансової звітності є надання її користувачам повної, правдивої та неупередженої інформації про стан, результати діяльності та рух грошових коштів підприємства. Інформація, яка відбивається в фінансових звітах, повинна бути дохідлива і розрахована на однозначне тлумачення. Її доречність, зрозумілість і достовірність повинні сприяти правильному прийняттю рішень юридичними і фізичними особами з того чи іншого питання фінансової діяльності підприємства.

Щоб бути корисною, інформація повинна відповідати відповідним критеріям:

• доречність - означає, що дана інформація значима і впливає на рішення, прийняте користувачем. Інформація вважається також доречною, якщо вона забезпечує можливість перспективного і ретроспективного аналізу;
• достовірність інформації визначається її правдивістю, переважання економічного змісту над юридичною формою, можливістю перевірки і документальної обгрунтованістю;
• інформація вважається правдивою, якщо вона не містить помилок та упереджених оцінок, а також не фальсифікує подій господарського життя;
• нейтральність - припускає, що фінансова звітність не робить акценту на задоволення інтересів однієї групи користувачів загальної звітності на шкоду іншій;
• зрозумілість - означає, що користувачі можуть зрозуміти зміст звітності без спеціальної професійної підготовки;
• порівнянність - вимагає, щоб дані про діяльність підприємства можна було порівняти з аналогічною інформацією про діяльність інших фірм.

Слід зазначити, що сам баланс, будучи основною звітною і аналітичною формою, не вільний від деяких обмежень.

1. Баланс історич за своєю природою: він фіксує сформовані до моменту його складання підсумки фінансово-господарської діяльності.
2. Баланс відображає статику в засобах і зобов'язаннях підприємства, т. Е. Відповідає на питання, що являє собою підприємство в даний конкретний момент, згідно використовуваної облікової політики, але не відповідає на питання, в результаті чого склалося таке положення.
3. За даними звітності можна розрахувати цілий ряд аналітичних показників, однак всі вони будуть марні, якщо не проводити зіставлення з будь-якою базою. Баланс, розглянутий ізольовано, не забезпечує просторової і тимчасової порівнянності, тому його аналіз повинен проводитися в динаміці і по можливості доповнюватись оглядом аналітичних показників по спорідненим підприємствам, їх середньогалузевими значеннями.
4. Інтерпретація балансових показників можлива лише з залученням даних про оборотних коштах.
5. Баланс - звід одномоментних даних на кінець звітного періоду - і в силу цього не відображає змін засобів підприємства протягом звітного періоду. Це стосується насамперед до найбільш динамічним статтями балансу.
6. При складанні балансу закладений принцип оцінки за цінами придбання. В умовах інфляції, зростання цін на яке використовується на підприємство сировину і обладнання багато статей відображають сукупність однакових за функціональним призначенням, але різних за вартістю облікових об'єктів, що істотно спотворює результати діяльності підприємства.
7. Одна з головних цілей функціонування підприємства - отримання прибутку. Однак цей показник відображений в балансі недостатньо повно. Представлена \u200b\u200bв ньому абсолютна величина накопиченого прибутку, у відриві від витрат і обсягу реалізації, не вказує в результаті чого склалася саме така сума прибутку.
8. Підсумок балансу не відображає тієї суми коштів, якою реально володіє підприємство, його "вартісної оцінки". Основна причина цього полягає в можливому невідповідність балансової оцінки господарських засобів реальним умовам внаслідок інфляції, кон'юнктури ринку і т. Д.
9. Фінансове становище підприємства та перспективи його зміни знаходяться під впливом факторів не тільки фінансового характеру, а й багатьох інших, взагалі не мають вартісної оцінки (політичні та економічні зміни, зміна форм власності). Тому аналіз фінансової звітності є лише одним з розділів комплексного економічного аналізу, що використовує, крім формалізованих критеріїв, і неформальні оцінки.

Головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності за допомогою раціональної фінансової політики.

Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його хорошому фінансовому стані.

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. І, навпаки, у результаті недовиконання плану по виробництву і реалізації продукції відбуваються підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і, як наслідок, погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.

Сталий фінансове становище, в свою чергу, робить позитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність, як складова частина господарської діяльності, спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективного його використання.

Аналіз фінансової звітності - це процес, за допомогою якого ми оцінюємо минуле і поточне фінансове становище і результати діяльності організації. Фінансовий аналіз вирішує такі завдання:

1. оцінює структуру майна організації та джерел його формування;
2. виявляє ступінь збалансованості між рухом матеріальних і фінансових ресурсів;
3. оцінює структуру і потоки власного і позикового капіталу в процесі економічного кругообігу, націленого на вилучення максимальної або оптимального прибутку, підвищення фінансової стійкості, забезпечення платоспроможності і т. п .;
4. оцінює правильне використання коштів для підтримки ефективної структури капіталу;
5. оцінює вплив факторів на фінансові результати діяльності і ефективність використання активів організації;
6. здійснює контроль за рухом фінансових потоків організації, дотриманням норм і нормативів витрачання фінансових і матеріальних ресурсів, доцільністю здійснення витрат.

Уміння аналізувати поточну фінансово-господарську діяльність підприємства входить в число основних вимог, що пред'являються до фінансового менеджера.

За цілями здійснення фінансовий аналіз поділяється на різні форми:

1. по організації проведення:
   • внутрішній фінансовий аналіз, який проводиться фінансовими менеджерами підприємства і його власниками з використанням всієї сукупності наявної інформації;
   • зовнішній фінансовий аналіз, який здійснюють працівники податкових органів, аудиторських фірм, комерційних банків, страхових компаній;
2. за обсягом аналітичного дослідження:
   • повний фінансовий аналіз, який проводиться з метою вивчення всіх аспектів і всіх характеристик фінансового стану і фінансової діяльності підприємства в комплексі;
   • тематичний фінансовий аналіз, який обмежується вивченням окремих сторін фінансової діяльності і окремих характеристик фінансового стану підприємства, наприклад, фінансова стійкість, рівень поточної платоспроможності і т. п.);
3. по об'єкту фінансового аналізу:
   • аналіз фінансової діяльності підприємства в цілому;
   • аналіз фінансової діяльності окремих структурних підрозділів підприємства (цех, ділянку, відділ, "центр відповідальності");
   • аналіз окремих фінансових операцій підприємства;
4. по періоду проведення:
   • попередній фінансовий аналіз (наприклад, окремих цінних паперів при прийнятті рішень про напрямки довгострокових фінансових вкладень і т. п.);
   • поточний (оперативний) фінансовий аналіз, який проводиться в контрольних цілях в процесі реалізації окремих фінансових планів для оперативного впливу на хід фінансової діяльності;
   • наступний (ретроспективний) фінансовий аналіз, який здійснюється підприємством за звітний період (місяць, квартал, рік). Він дозволяє глибше і повніше проаналізувати фінансовий стан і результати фінансової діяльності підприємства в порівнянні з попереднім і поточним аналізом.

Для вирішення конкретних завдань фінансового менеджменту застосовується ряд спеціальних систем і методів аналізу, що дозволяють отримати кількісну оцінку результатів фінансової діяльності:

1. горизонтальний (Трендовий) фінансовий аналіз, який базується на вивченні динаміки окремих фінансових показників у часі;
2. вертикальний (Структурний) фінансовий аналіз, який базується на структурному розкладанні показників фінансової звітності підприємства (розраховується питома вага окремих структурних складових агрегованих фінансових показників);
3. порівняльний фінансовий аналіз, який базується на складанні значень окремих груп аналогічних показників між собою (розглядаються розміри абсолютних і відносних відхилень порівнюваних показників);
4. аналіз фінансових коефіцієнтів (R-аналіз), який базується на розрахунку співвідношень різних абсолютних показників між собою;
5. інтегральний фінансовий аналіз, Який дозволяє отримати найбільш поглиблену (многофакторную) оцінку умов формування окремих агрегованих фінансових показників (наприклад, система фірми Du Pont, об'єктивно орієнтована система Microsoft, інтегральна система портфельного замовлення).

Успішність аналізу визначається різними факторами. Більшість авторів рекомендує дотримуватися п'яти основних принципів:

1. перш ніж почати виконання аналітичних процедур, необхідно скласти досить точну програму аналізу (включаючи складання макетів таблиць, алгоритмів розрахунку показників і необхідних джерел інформаційного та нормативного забезпечення);
2. схема аналізу повинна бути побудована за принципом "від загального до конкретного";
3. будь-які відхилення (позитивні і негативні) від нормативних або планових значень повинні ретельно аналізуватися для виявлення основних факторів, що викликали зафіксовані відхилення і обгрунтованість прийнятої системи планування;
4. обгрунтованість використовуваних критеріїв, т. е., відбираючи показники, необхідно формулювати логіку їх об'єднань в сукупність;
5. виконуючи аналіз, не потрібно прагнути до високої точності оцінок; як правило, найбільшу цінність представляє виявлення тенденції і закономірностей.

При виконанні аналізу слід особливо відзначити важливість опрацювання та однозначної ідентифікації аналітичних алгоритмів, так як в навчально-методичній літературі описано велику кількість показників, різноманітних за назвами і методам розрахунку в залежності від уподобань автора (т. Е. Навіть широко поширені показники можуть мати неоднакове трактування , тому, порівнюючи показники різних підприємств, потрібно бути впевненим, що їх значення розраховані по одному і тому ж алгоритму).

Аналіз майнового та фінансового стану може виконуватися з різним ступенем деталізації в залежності від наявної інформації, ступеня володіння методиками аналізу, часового параметру, наявності технічних засобів для виконання розрахунків і т. П.

Логіка методики аналізу може бути описана наступною схемою:

В економічній літературі є різні підходи до визначення поняття економічного потенціалу. В даному випадку під економічним потенціалом розуміється здатність підприємства досягати поставлені перед ним цілі, використовуючи наявні в нього матеріальні, трудові і фінансові ресурси.

Для формалізованого опису економічного потенціалу можна використовувати бухгалтерську звітність. У цьому випадку виділяють дві сторони економічного потенціалу: майнове і фінансове становище підприємства. Майновий стан характеризується величиною, складом і станом активів (в першу чергу довгострокових), якими володіє і розпоряджається підприємство. Фінансове становище визначається досягнутими за звітний період фінансовими результатами.

Метою попереднього аналізу є оперативна, наочна і проста оцінка фінансового стану і динаміка розвитку підприємства. Такий аналіз рекомендується виконувати в три етапи: 1) підготовчий; 2) попередній огляд бухгалтерської звітності; 3) економічні читання і аналіз звітності.

Мета першого етапу - прийняти рішення про доцільність аналізу фінансової звітності і переконатися в її готовності до читання. Ці завдання вирішуються шляхом ознайомлення з аудиторським висновком (стандартним або нестандартним) і проведенням візуальної і найпростішої лічильної перевірки звітності за формальними ознаками і по суті (наприклад, визначається наявність всіх необхідних форм і додатків, реквізитів і підписів, перевіряється валюта балансу і всі проміжні підсумки, взаємна ув'язка показників звітних форм і основні контрольні форми співвідношення між ними і т. п.)

Мета другого етапу - ознайомлення з річним звітом або пояснювальною запискою до бухгалтерської звітності. Це необхідно для того, щоб оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденції основних показників діяльності та якісні зміни в майновому і фінансовому становищі підприємства.

Аналізуючи тенденції основних показників, необхідно брати до уваги вплив спотворюють факторів (наприклад, інфляції), обмеження в бухгалтерському балансі (наприклад, баланс историчен за своєю природою, відображає статус-кво і т. П.) І наявність статей, що мають характер регуляторів, які завищують його валюту.

При читанні звітності необхідно звертати увагу на так звані "хворі статті", які можуть свідчити про недоліки в роботі підприємства в явному або завуальованому вигляді (наприклад, "Непокриті збитки минулих років", "Непокритий збиток звітного року" (форма № 1), " кредити і позики, не погашені в строк "," Кредиторська заборгованість прострочена "(форма № 5) і т. п.).

Метою третього етапу є узагальнена оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану підприємства.

Такий аналіз проводиться з тим або іншим ступенем деталізації, в інтересах різних виробників.

У загальному вигляді методикою експрес-аналізу звіту (звітності) передбачається аналіз ресурсів та їх структури, результатів господарювання, ефективності використання власних і позикових коштів. Сенс оперативного аналізу - відбір найбільшої кількості найбільш істотних і порівняно нескладних в обчисленні показників і постійне відстеження їх динаміки. Відбір суб'єктивний і проводиться аналітиком. Один з варіантів відбору аналітичних показників наведено в табл. 1.1.

Таблиця 1.1. Сукупність аналітичних показників

Напрямок (процедура) аналізу	показник
1. Оцінка економічного потенціалу суб'єкта господарювання
1.1 Оцінка майнового стану	1. Величина основних засобів і їхня частка в загальній сумі активів 2. Коефіцієнт зносу основних засобів 3. Загальна сума господарських засобів, що знаходяться в розпорядженні підприємства
1.2. Оцінка фінансового становища	1. Величина власних коштів і їх частка в загальній сумі джерел 2. Коефіцієнт поточної ліквідності 3. Частка власних оборотних коштів у загальній їх сумі 4. Частка довгострокових оборотних коштів в загальній сумі джерел 5. Коефіцієнт покриття запасів
1.3. Наявність "хворих" статей у звітності	1. Збитки 2. Позички і позики, не погашені в строк 3. Прострочена дебіторська і кредиторська заборгованість
2. Оцінка результативності фінансово-господарської діяльності
2.1. оцінка прибутковості	1. Прибуток 2. Рентабельність операційна 3. Рентабельність основної діяльності
2.2. оцінка динамічності	1. Порівняльні темпи зростання виручки, прибутку і сукупного капіталу 2. Оборотність активів 3. Тривалість операційного і фінансового циклу
2.3. Оцінка ефективності використання економічного потенціалу	1. Рентабельність авансованого (сукупного) капіталу 2. Рентабельність власного капіталу

Оперативний аналіз може завершуватися висновком про доцільність (чи необхідності) більш поглибленого і діяльного аналізу фінансових результатів і фінансового становища.

Мета цього аналізу - більш докладна характеристика майнового і фінансового становища підприємства, результатів його діяльності в звітному періоді і можливостей розвитку в перспективі. Ступінь деталізації залежить від бажання аналітика. У загальному вигляді програма поглибленого аналізу може бути представлена \u200b\u200bнаступним чином.

Аналіз може виконуватися одним із двох способів: а) на підставі вихідний звітності; б) на підставі балансу-нетто. Більшість аналітиків використовують другий спосіб, так як баланс не вільний від певних спотворень.

Побудова аналітичного балансу переслідує дві мети:

• підвищити реальність облікових оцінок майна в цілому і окремих його компонентів, що досягається проведенням додаткової очистки балансу від наявних у ньому регулятивів;
• уявити баланс у формі, що полегшує розрахунок основних аналітичних коефіцієнтів, що досягається побудовою поглибленого (згорнутого) балансу шляхом агрегування деяких однорідних за складом елементів балансових статей та їх перекомпонування (тим самим може бути різко скорочено кількість статей балансу, підвищена його наочність).

У загальному вигляді програма поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства може виглядати наступним чином:

1. Попередній огляд економічного і фінансового становища суб'єкта господарювання.
   • ... Характеристика загальної спрямованості фінансово-господарської діяльності.
   • ... Виявлення "хворих" статей звітності.
2. Оцінка і аналіз економічного потенціалу суб'єкта господарювання.
3. Оцінка майнового стану.
   • ... Побудова аналітичного балансу-нетто.
   • ... Вертикальний аналіз балансу.
   • ... Горизонтальний аналіз балансу.
   • ... Аналіз якісних зрушень у майновому положенні.
4. Оцінка фінансового становища.
   • ... Оцінка ліквідності та платоспроможності.
   • ... Оцінка фінансової стійкості.
5. Оцінка і аналіз результативності фінансово-господарської діяльності суб'єкта господарювання.
   • .. Оцінка виробничої (основний) діяльності.
   • .. Аналіз рентабельності.
   • .. Оцінка положення на ринку цінних паперів.
   • .. Система показників оцінки фінансового стану.

В даний час у світовій обліково-аналітичній практиці відомі десятки показників, використовуваних для оцінки фінансового стану підприємств. Склалася певна класифікація. Більшість економістів виділяють такі групи показників:

• ліквідності;
• фінансової стійкості;
• ділової активності;
• рентабельності;
• що відображають становище на ринку цінних паперів.

Переважна частина показників розраховується за даними балансу і звіту про прибутки і збитки (безпосередньо за даними звітності або за допомогою ущільненого аналітичного балансу).

Фінансове становище підприємства з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності.

Під ліквідністю якого-небудь активу розуміють особливість його трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Тобто, чим коротше період трансформації, тим вища ліквідність даного виду активу. Основною ознакою ліквідності вважається формальне перевищення (у вартісній оцінці) оборотних активів над короткостроковими пасивами. Рівень ліквідності підприємства оцінюється за допомогою коефіцієнтів ліквідності. Ліквідність не тотожна платоспроможності.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Основними ознаками платоспроможності є наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку і відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

Ліквідність менш динамічна в порівнянні з платоспроможністю, тому коефіцієнти ліквідності зазвичай змінюються в деяких передбачуваних межах. А показники платоспроможності - дуже мінливі буквально з дня на день. Ліквідність і платоспроможність можуть оцінюватися за допомогою абсолютних і відносних показників.

Основним абсолютним показником вважається величина власних оборотних коштів (ВОК), який рекомендують вважати за формулою:

СОС \u003d Оборотні активи - Короткострокові зобов'язання. (1.1)

З відносних показників можна виділити наступні:

• коефіцієнт поточної ліквідності;
• коефіцієнт термінової (швидкої) ліквідності;
• коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт поточної ліквідності (К лт) дає загальну оцінку ліквідності підприємства, показуючи, скільки рублів оборотних коштів (поточних активів) припадає на один рубль поточної короткострокової заборгованості (поточних зобов'язань) і розраховується за формулою:

Значення цього показника істотно змінюється по галузях і видам діяльності. Рекомендоване значення - від 1 до 2. Перевищення цих меж вважається небажаним, оскільки може свідчити про нераціональну структуру капіталу.

Коефіцієнт термінової ліквідності обчислюється по більш вузькому колу оборотних активів, т. Е. З розрахунку виключена найменш ліквідна частина - виробничі запаси.

За міжнародними стандартами рівень коефіцієнта має дорівнювати 1. У Росії його оптимальне значення визначено на рівні 0,7-0,8.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства. Він показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути погашена негайно за рахунок наявних грошових коштів.

У західній практиці коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується рідко, і рекомендацій по його значенню практично немає. У Росії його оптимальний рівень вважається рівним 0,2-0,25.

Фінансова стійкість є однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства з позиції довгострокової перспективи. Вона пов'язана насамперед із загальною фінансовою структурою підприємства, зі ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів. Кількісно фінансова стійкість може оцінюватися двояко:

1. з позиції структури джерел коштів;
2. з позиції витрат, пов'язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел.

Відповідно виділяють дві групи показників: коефіцієнти капіталізації та коефіцієнти покриття.

До першої групи відносять такі основні показники.

Книга: Фінансовий менеджмент: конспект лекцій (КНЕУ) / Поддєрьогін.

2.2. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту.

При розгляді цього питання слід мати на увазі, що ефективність кожної керуючої системи значною мірою залежить від інформаційного забезпечення. Від якості інформації, використовуваної для прийняття управлінських рішень значною мірою залежить обсяг витрачання фінансових ресурсів, рівень прибутку, ринкова вартість підприємства, альтернативність вибору інвестиційних проектів і наявних фінансових інструментів та інші показники, які характеризують рівень добробуту власників і персоналу, темпи розвитку підприємства і т . Д.

Система інформаційного забезпечення (інформаційна система) фінансового менеджменту являє собою безперервний і цілеспрямований відбір відповідних інформаційних показників, необхідних для здійснення аналізу, планування і підготовки ефективних управлінських рішень в усіх напрямках фінансової діяльності підприємства.

Інформаційна система фінансового менеджменту призначена забезпечувати необхідною інформацією не тільки управлінський персонал та власників самого підприємства, а й задовольняти інтереси широкого кола зовнішніх її користувачів. Основними користувачами фінансової інформації є внутрішні і зовнішні користувачі.

Зовнішні користувачі використовують лише ту частину інформації, яка характеризує результати фінансової діяльності підприємства та його фінансовий стан. Велика частина цієї інформації зосереджена в офіціальній фінансової звітності, яка надається підприємством.

Внутрішні користувачі крім вищеназваної використовують значний обсяг інформації про фінансову діяльність підприємства, яка є комерційною таємницею.

Висока роль фінансової інформації в підготовці і прийнятті ефективних управлінських рішень зумовлює високі вимоги до її якості при формуванні інформаційної системи фінансового менеджменту, серед яких виділяють вимоги до її значимості, повноти, своєчасності, достовірності, зрозумілості, співставімості, ефективності.

1. Значимість, яка визначає, на скільки залучена інформація впливає на результати фінансових рішень, в першу чергу, в процесі формування фінансової стратегії підприємства, розробки цілеспрямованої політики по окремим аспектам фінансової діяльності, підготовки поточних і оперативних фінансових планів.

2. Повнота, яка характеризує завершеність кола інформативних показників, необхідних для проведення аналізу, планування і прийняття оперативних управлінських рішень по всіх аспектах фінансової діяльності підприємства.

3. Достовірність, яка визначає, на скільки інформація, яка формується, адекватно відображає реальний стан і результати фінансової діяльності, правдиво характеризує зовнішню фінансову середу, нейтральна по відношенню до всіх категорій потенційних користувачів і перевіряєма.

4. Своєчасність, яка характеризує відповідність формованої інформації в її потреби за період її використання. Окремі види інформативних показників "живуть" в його інформаційній системі в незмінному якісному виразі лише один день (наприклад, курс іноземних валют, окремих фондових і грошових інструментів на фінансовому ринку), інші - місяць, квартал і ін.

5. Зрозумілість, яка визначається простотою її побудови, відповідністю певним стандартам представлення та доступністю розуміння тими категоріями користувачів, для яких вона призначена. Не слід однак змішувати вимоги зрозумілості інформації для конкретної категорії користувачів з її універсальною доступністю для розуміння всіма учасниками фінансової діяльності підприємства, тому що не всі з них можуть мати достатній рівень кваліфікації для адекватної її інтерпретації.

6. Порівнянність, яка визначає можливість порівняльної оцінки вартості окремих активів і результатів фінансової діяльності підприємства в часі, можливість проведення порівняльного фінансового аналізу підприємства з аналогічними господарюючими суб'єктами і т.п. Така співставімість забезпечується ідентифікацією визначення окремих інформативних показників та одиниць їх вимірювання, використанням відповідних національних і міжнародних стандартів фінансової звітності, послідовністю і стабільністю методів обліку фінансових показників на підприємстві.

7. Ефективність, яка означає, що витрати на залучення окремих інформативних показників не повинні перевищувати ефект, який буде отриманий в результаті їх використання при підготовці і реалізації відповідних управлінських рішень.

Склад системи інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, її широта і глибина визначаються галузевими особливостями діяльності підприємств, їх організаційно-правовою формою функціонування, обсягом і ступенем диверсифікації фінансової діяльності та рядом інших умов.

Конкретні показники системи інформаційного забезпечення формуються за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел інформації. В розрізі кожної з цих груп джерел вся сукупність показників, що включаються в інформаційну систему фінансового менеджменту підлягає попередній класифікації.

А. Система показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формуються із зовнішніх джерел. Ділиться на чотири групи:

1. Показники, що характеризують загальний економічний розвиток країни, які в свою чергу діляться на:

а) показники макроекономічного розвитку;

б) показники галузевого розвитку.

2. Показники, що характеризують кон'юнктуру фінансового ринку, а саме:

а) показники, що характеризують кон'юнктуру ринку цінних паперів (ринку фондових інструментів);

б) показники, що характеризують кон'юнктуру ринку грошових інструментів.

3. Показники, що характеризують діяльність контрагентів і конкурентів, серед яких виділяють наступні групи:

а) банки; б) страхові компанії; в) постачальники продукції; г) покупці продукції; д) конкуренти.

4. Нормативно-регулюючі показники. Показники цієї групи формуються, як правило, в розрізі наступних блоків:

а) нормативно-регулюючі показники з різних напрямків фінансової діяльності підприємства;

б) нормативно-регулюючі показники з питань функціонування окремих сегментів фінансового ринку.

Б. Система показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формуються із внутрішніх джерел. Ділиться на три групи:

1. Показники, що характеризують фінансовий стан і результати фінансової діяльності по підприємству в цілому. Система інформативних показників цієї групи широко використовується як зовнішніми, так і внутрішніми користувачами. Вона застосовується в процесі фінансового аналізу, планування, розробки фінансової стратегії і політики по основним аспектам фінансової діяльності, дає найбільш агреговане уявлення про результати фінансової діяльності підприємства. Формування системи показників цієї групи ґрунтується на даних фінансового обліку підприємства.

Перевагами показників цієї групи є їх уніфікованість, тому що вони базуються на загальноприйнятих стандартизованих принципах обліку (що дозволяє використовувати типові технології і алгоритми фінансових розрахунків за окремими аспектами формування і розподілу фінансових ресурсів, а також порівнювати ці показники з іншими аналогічними підприємствами).

У той же час, інформаційна база, яка формується на основі фінансового обліку, має і окремі недоліки, основними з яких є: відображення інформативних показників лише по визначенню в цілому (що не дозволяє використовувати її при прийнятті управлінських рішень по окремих сферах фінансової діяльності); низька періодичність розробки (як правило, один раз в квартал, або в рік); використання тільки вартісних показників (це ускладнює аналіз впливу зміни цін на формування фінансових ресурсів).

До складу цієї групи показників входять:

а) показники, які обов'язково відображаються в балансі підприємства;

б) показники, які відображаються в звіті про фінансові результати;

в) показники, які відображаються в звіті про власний капітал та звіт про рух грошових коштів.

2. Показники, що характеризують фінансові результати діяльності окремих структурних підрозділів підприємства. Формування системи показників цієї групи будується на даних управлінського обліку, який повинен бути організований на підприємстві.

Цей вид обліку отримав розвиток в зв'язку з переходом підприємств нашої країни до загальноприйнятої в міжнародній практиці системи бухгалтерського обліку, який дозволяє істотно доповнити фінансовий облік. Він являє собою систему обліку всіх необхідних показників, що формують інформаційну базу оперативних управлінських рішень і планування діяльності підприємства в наступному періоді.

У порівнянні з фінансовим управлінський облік має наступні переваги: \u200b\u200bвін відображає не тільки вартісні, але і натуральні значення показників (а тому і тенденції змін цін на сировину, продукцію); періодичність надання результатів управлінського обліку повністю відповідає потребі в інформації для прийняття оперативних управлінських рішень; цей облік може бути структурізованій в будь-якому розрізі - по центрам відповідальності, видам фінансової діяльності та ін. Результати цього обліку є комерційною таємницею підприємства і не повинні надаватися зовнішнім користувачам.

Показники групуються за такими ознаками:

а) за сферою діяльності підприємства (операційна, інвестиційна, фінансова);

б) за центрами відповідальності;

в) за географічним розташуванням;

г) за видом кінцевої продукції і т.д.

3. Нормативно-планові показники, пов'язані з фінансовим розвитком підприємства. Ці показники формуються безпосередньо на підприємстві за такими двом блокам:

а) система внутрішніх нормативів, що регулюють фінансовий розвиток підприємства. У цю систему включаються нормативи окремих видів активів підприємства, нормативи співвідношення окремих видів активів і структури капіталу, нормативи питомої витрати фінансових ресурсів і витрат і т.п .;

б) система планових показників фінансового розвитку підприємства. До складу показників цього блоку включається вся сукупність показників поточних і оперативних фінансових планів усіх видів.

Використання всіх представлених показників, що походять з зовнішніх і внутрішніх джерел дозволяє створити на підприємстві цілеспрямовану систему інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, орієнтовану як на прийняття стратегічних фінансових рішень, так і на ефективне поточне управління фінансами підприємства.

1.	Фінансовий менеджмент: конспект лекцій (КНЕУ) / Поддєрьогін.
2.	1.2. Мета, завдання і функції фінансового менеджменту.
3.	1.3. Стратегія і політика фінансового менеджменту.
4.	2.1. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту.
5.	2.2. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту.
6.	2.3. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю.
7.	3.1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
8.	3.2. Прогнозування та планування грошових потоків підприємства як основа моделі управління грошовими потоками.
9.	3.3. Оцінка ефективності моделі управління грошовими потоками.
10.	4.1. Необхідності і сутність визначення вартості грошей у часі.
11.	4.2. Майбутня вартість грошей і її визначення.
12.	4.3. Справжня вартість грошей і її визначення.
13.	4.4. Оцінка майбутньої і теперішньої вартості грошей з урахуванням фактора інфляції.
14.	5.1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком
15.	5.2. Цінова політика підприємства та її вплив на формування доходів.
16.	5.3. Управління витратами підприємства
17.	5.4. Методи оптимізації абсолютної величини витрат підприємства.
18.	5.5. Основні методи і технології планування та прогнозування прибутку підприємства.
19.	5.6. Фінансування підприємства за рахунок прибутку (самофінансування).
20.	6.1. Склад і структура активів підприємства.
21.	6.2. Зміст і завдання управління оборотними активами.
22.	6.3. Управління поточними фінансовими потребами підприємства.
23.	6.4. СТРАТЕГІЯ ФІНАНСУВАННЯ ПОТОЧНИХ АКТИВІВ
24.	6.5. УПРАВЛІННЯ дебіторської заборгованістю
25.	6.6. УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ КОШТАМИ
26.	6.7. УПРАВЛІННЯ необоротних активів
27.	7.1. Капітал підприємства і його сутність
28.	7.2. Види капіталу підприємства
29.	7.3. Поняття структури капіталу
30.	7.4. Теорії структури капіталу
31.	8.1. Сутність і форми інвестицій
32.	8.2. Класифікація інвестицій підприємств
33.	8.3. Управління капітальними інвестиціями
34.	8.4. Оцінка ефективності інвестиційних проектів
35.
36.	8.6. Управління фінансовими інвестиціями
37.

Необхідною умовою ефективного функціонування будь-якого підприємства є наявність не тільки матеріальної і фінансової бази, а й інформації, на основі якої здійснюються координація діяльності внутрішніх структурних підрозділів, а також взаємодію з контрагентами підприємств, державними, фінансово-кредитними та іншими зовнішніми організаціями. Тому найважливішою функцією фінансового менеджменту є формування інформаційної бази, що дозволяє аналізувати відбуваються в даний період часу процеси і на цій основі приймати правильні управлінські рішення. Саме на основі збору і аналізу інформаційних матеріалів реалізується основне завдання і функція фінансового менеджменту? фінансова забезпеченість підприємництва (управління капіталом, Його залучення, ефективне розміщення і використання, управління потоками грошових ресурсів). Весь масив необхідної для здійснення управлінського процесу інформації можна умовно розділити на дві групи джерел інформації:
1) внутрішня інформація, яка формується на базі внутрішніх документів, перш за все фінансових (ліміти; нормативи; регламент внутрішнього контролю; облікова, податкова і амортизаційна політика, прийнята на підприємстві);
2) зовнішня інформація, що характеризує стан зовнішнього середовища, в якому функціонує суб'єкт господарювання в даний період часу, і перспективи її зміни.
Внутрішня інформація. Представляє особливу цінність саме для фінансових служб підприємств, і саме внутрішня інформація дає вичерпне уявлення про стан фінансів підприємства та перспективи його розвитку. Тому в своїй повсякденній діяльності фінансові менеджери спираються перш за все на внутрішні джерела інформації. Вони необхідні для виконання всіх основних функцій фінансового менеджменту, в числі яких загальний фінансовий аналіз, мобілізація і розподіл фінансових ресурсів, Здійснення контролю за виконанням фінансових рішень.
Головними перевагами внутрішньої інформації є її достовірність і надійність, оперативність отримання, регулярність формування. Ця інформація становить інтерес і для зовнішніх користувачів: кредитних установ, податкових органів, органів державної влади, різних інституціональних структур, і особливо? контрагентів підприємств. Однак доступ останніх до інформаційних джерел підприємств істотно обмежений. Для зовнішніх користувачів основним і нерідко єдиним джерелом інформації про фінансову діяльність підприємства є його річний бухгалтерський баланс. У фінансовому управлінні бухгалтерські баланси також є найважливішим інформаційним джерелом, але недостатнім для ефективного управління; необхідна набагато ширша база даних.
Внутрішні інформаційні джерела, які використовуються у фінансовому менеджменті, підрозділяються на облікові та Позаоблікове. До облікових джерел відносяться бухгалтерський і статистичний облік і звітність; оперативний і управлінський облік; вибіркові облікові дані. Бухгалтерська звітність, що використовується для оцінки фінансового стану підприємства, повинна містити дані, що дозволяють: 1) оцінювати динаміку і перспективи зміни фінансових результатів роботи підприємства; 2) оцінювати наявні у підприємства фінансові ресурси, їх достатність для здійснення виробничої та інвестиційної діяльності, що відбуваються зміни в їх складі і структурі, ефективність їх використання; 3) приймати обґрунтовані управлінські рішення в області інвестиційної політики.
До Позаоблікове джерел відносяться матеріали зовнішнього і внутрішнього аудиту, Внутрішньовідомчого (наприклад, з боку материнських компаній) і позавідомчого (державного) контролю (наприклад, акти податкових перевірок), пояснювальні та доповідні записки і т. П.
Надзвичайно важливим є грамотний підхід як до формування інформаційної бази, так і до її використання в процесі аналізу і прийняття фінансових рішень. Так, найважливішою функцією фінансового менеджменту є аналіз фінансових показників, пропорцій і коефіцієнтів. Фінансові служби повинні практично постійно контролювати їх динаміку. Однак не тільки різкі відхилення, але і певна стабільність повинні привертати увагу фінансових менеджерів. Перші можуть бути випадковим явищем, тоді як за зовнішньою стійкістю можуть розвиватися негативні процеси. В останньому випадку аналіз внутрішньої інформаційної бази повинен доповнюватися аналізом зовнішнього середовища.
Основу внутрішньої інформації складають фінансові документи, на базі яких проводиться фінансовий аналіз, який представляє собою оцінку ретроспективного (того, що було в минулому) і перспективного (того, що буде в майбутньому) фінансового стану господарюючого суб'єкта з урахуванням результатів вивчення залежності і динаміки показників фінансової інформації . Таким чином, головною метою фінансового аналізу є формування оцінки діяльності підприємства і його фінансового становища на даний момент часу і на цій основі? вироблення стратегії розвитку максимально повного використання фінансового і виробничого потенціалу підприємства.
Основними інформаційними джерелами для розрахунку показників і проведення аналізу фінансового стану є річна і квартальна бухгалтерська звітність: Бухгалтерський баланс, Звіт про прибутки і збитки, Звіт про зміну капіталу, Звіт про рух грошових коштів, Додаток до бухгалтерського балансу, дані бухгалтерського обліку і необхідні аналітичні розшифровки руху і залишків за синтетичними рахунками.
Бухгалтерська звітність підприємства служить основним джерелом інформації про його діяльність. Ретельне розгляд бухгалтерських звітів розкриває причини досягнутих успіхів або недоліків в роботі підприємства, допомагає намітити шляхи вдосконалення його діяльності. Повний всебічний фінансовий аналіз необхідний не тільки для оцінки діяльності даного підприємства, але і для того, щоб встановити, який вплив на сформовану фінансове становище надали зовнішні і внутрішні умови діяльності підприємства.
Особливе значення в бухгалтерській звітності має бухгалтерський баланс підприємства. Бухгалтерський баланс? це фінансовий документ, що виражає в грошовій оцінці майно підприємства за складом і джерелами його формування на певну дату. В активі балансу відображається вартість майна боргових прав, якими володіє підприємство на звітну дату. Активи дають уявлення про економічні ресурси або потенціал підприємства щодо здійснення майбутніх витрат. У пасиві балансу відображаються джерела власних коштів, а також зобов'язання підприємства за кредитами, позиками, кредиторської заборгованості. Таким чином, зобов'язання показують обсяг коштів, отриманих підприємством: їх джерела, а активи? як підприємство розмістило отримані ним кошти. Загальна сума активу повинна дорівнювати загальній сумі зобов'язань перед акціонерами, кредиторами і інвесторами.
У побудові балансів підприємств різних країн є особливості. Так, в країнах Західної Європи розділи активу розміщуються в порядку зростання ступеня ліквідності входять до них статей. Розділи пасиву в балансах підприємств цих країн слідують в порядку зростання ступеня запитання коштів, використовуваних ними. Оцінка від слушних статей показується в основному на рівні номінальних сум надходження коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємства. Завершальним розділом активу і пасиву є розділ результатів.
Баланси російських підприємств в основному побудовані за схемою балансів західноєвропейських країн. Для виконання аналітичних досліджень і оцінок структури активу і пасиву балансу його статті підлягають угрупованню. Головними ознаками угруповання статей активу вважають ступінь їх ліквідності, т. Е. Швидкості перетворення в грошову готівку, напрямок використання активів в господарстві. Залежно від ступеня ліквідності активи підприємства поділяють на дві великі групи: необоротні активи (іммобілізовані засоби) та оборотні активи (мобільні засоби). Оборотні активи є більш ліквідними, ніж необоротні.
Звіт про прибутки та збитки відображає фінансові результати діяльності підприємства за певний період часу, співвідношення доходів і витрат в процесі фінансово-господарської діяльності; різницю між доходами і видатками становить чистий прибуток. Звіт про прибутки і збитки використовується при оцінці резервів збільшення власного капіталу, а також служить в якості вихідної бази розрахунку податкових виплат і дивідендів.
Звіт про зміни капіталу являє собою форму фінансової звітності, складену у вигляді пояснень до звіту про прибутки і збитки. У звіті відображаються: 1) розмір капіталу на початок звітного періоду; 2) збільшення / зменшення капіталу за рахунок додаткового випуску або зміни номіналу акцій, Переоцінки і (або) приросту майна, реорганізації (злиття, приєднання) юридичної особи, Доходів / витрат, що викликають відповідно до правил облікової політики зміна розміру капіталу; 3) розмір капіталу на кінець звітного періоду.
У Звіті про рух грошових коштів відображаються надходження, витрачання і нетто зміни грошових коштів в ході поточної господарської, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства на певний період. Цінність цього звіту полягає в тому, що він дозволяє визначити здатність підприємства отримати в ході фінансово-господарської діяльності приріст грошових коштів; його можливості відповідати за пред'явленими зобов'язаннями, платити дивіденди і залишатися кредитоспроможним; розбіжності між річний прибутком (Збитком) і реальними грошовими потоками по основної господарської діяльності; вплив на фінансовий стан підприємства прийнятих інвестиційних і фінансових рішень.
Власне вже ці чотири документи (Бухгалтерський баланс, Звіт про прибутки і збитки, Звіт про рух капіталу, Звіт про рух грошових коштів, Додаток до бухгалтерського балансу), взаємно доповнюють і розкривають один одного, дають досить повне уявлення про фінансовий стан підприємства. Вони дозволяють визначити основні чинники і умови формування фінансових ресурсів, Позитивні і негативні тенденції в управлінні фінансами, І зробити досить обгрунтовані висновки про перспективи розвитку даного підприємства. Проте глибокий аналіз вимагає використання інших інформаційних джерел, що містяться в бухгалтерському аналітичному обліку.
Зовнішня інформація. Формування інформаційної бази, що характеризує умови і зовнішні чинники функціонування підприємств, є не менш важливим завданням фінансового менеджменту. До зовнішньої інформації відносяться показники і фактори зовнішнього порядку, в явній формі не пов'язані безпосередньо з діяльністю від слушних комерційних організацій. Істотне, нерідко головне, значення тут має загальна економічна ситуація, обумовлена \u200b\u200bперш за все проводиться економічною політикою. У російській практиці особливо негативний вплив в 1990-х рр. надавали спочатку такі фактори, як кризовий стан фінансів реального сектора і держави, нестабільність фінансового ринку; «Шоковий» спад виробництва, потім? тривала стагнація виробничої сфери, нестійкий і незбалансований економічне зростання; невиконання державою своїх фінансових зобов'язань; неврегульованість нормативно-правової бази, яка регламентує організаційно правові форми юридичних осіб, підстави виникнення та порядок здійснення права власності та інших речових прав, а також інші майнові та інші відносини. Вкрай негативний вплив чинила і часта зміна податкового законодавства, що робить податкову політику непередбачуваною.
У сучасній теорії не існує чіткої класифікації зовнішніх чинників, які формують зовнішню економічне середовище, в якому функціонують підприємства. У загальному розумінні це фактори, практично некеровані з боку менеджерів підприємств (поведінка постачальників, споживачів, кредиторів та інших контрагентів, стан економіки, норми законодавства і т. Д.). Якщо спробувати провести угруповання зовнішніх економічних чинників, що діють на локальному рівні, то можна виділити наступні основні групи:
? загальноекономічні, що формують в країні загальний клімат для здійснення економічної діяльності суб'єктами економіки (рівень соціально-економічного розвитку, розвиненість ринкової фінансової інфраструктури, циклічна фаза і інші макроекономічні показники і фактори);
? галузеві, що діють переважно всередині будь-якої галузі і визначають перспективи розвитку галузі в цілому;
? регіональні, що формують умови економічної діяльності на території того чи іншого регіону або групи регіонів;
? нормативно-правові (регулюють)? цільові установки державно-правового механізму регулювання економічних процесів.
Останні (основні напрямки економічної політики і державно-правовий механізм її реалізації) знаходяться в особливому ряду зовнішніх чинників, які формують правову і податкове середовище. Сукупність нормативно-правових норм можна умовно розділити на дві групи. Першу групу складають закони, що регулюють загальні питання підприємницької діяльності (Організаційно-правові форми підприємств, право власності та інші речові права; право господарського відання, право оперативного управління та інші акти). Як правило, ці норми не надають безпосереднього впливу на склад і обсяги фінансових ресурсів підприємств і відносяться до непрямих регуляторів.
Другу групу складають нормативно-правові акти, що реалізують владні повноваження держави в сфері економіки. Дія таких актів, особливо формують бюджетно-податкового законодавства і відносяться до сфери тарифно-цінового регулювання, в прямий (кількісної) формі відбивається як на джерелах формування фінансових ресурсів, так і на структурі витрат підприємств. Наприклад, державні дотації окремих галузей промисловості і сільського господарства (досить широко поширена світова практика) збільшують обсяги фінансових ресурсів. По суті, в тому ж напрямку діють податкові пільги ( «Податкові витрати» держави), які хоча і не призводять до прямого збільшення доходів підприємств, однак скорочують податкові платежі і відповідно збільшують обсяги фінансових ресурсів, які можуть бути використані підприємствами на інвестиційні цілі. Навпаки, скасування податкових пільг, збільшення податкових ставок або введення нових податків скорочують обсяг коштів, які можуть бути спрямовані на інвестиції.
Нормативно-правові акти, які стосуються першій групі, хоча і не містять в собі конкретних фінансових зобов'язань перед державою, проте встановлюють взаємні права, обов'язки і відповідальність, в тому числі фінансову, між учасниками підприємств, їх контрагентами, іншими зацікавленими особами. В кінцевому рахунку ці норми також надають дуже суттєва вплив на організацію фінансів підприємств як з точки зору джерел формування фінансових ресурсів, так і їх використання, а відповідно і особливості фінансового менеджменту. при розробці та реалізації фінансової політики керівництво організації змушене постійно приймати управлінські рішення, вибираючи з безлічі альтернативних варіантів. У виборі найбільш вигідного рішення найважливішу роль відіграє своєчасна і точна інформація.
У сучасній економічній ситуації господарюючі суб'єкти, особливо великі корпорації, витрачають багато коштів і часу на постійне забезпечення інформаційної складової своєї фінансової політики. Вартість інформації визначають не тільки кількістю витраченої живої і матеріалізованої праці на її формування або розробку, систематизацію, аналіз та зберігання, на неї також впливають її достовірність, своєчасність отримання, порівнянність і ексклюзивність. Ринкова вартість інформації не повинна сприйматися тільки як пряма її покупка за гроші на фінансових ринках. Відсутність такої інформації може коштувати підприємству величезних сум прямих збитків, упущеної вигоди, тактично і стратегічно невірних управлінських рішень. Інформаційне забезпечення прийнятих рішень відноситься до числа ключових елементів системи управління організацією.
інформація - це відомості, які зменшують невизначеність в тій області, до якої вони належать.
Як інформації можна оцінювати дані, які розкривають об'єкт і предмет вивчення з новою, раніше невідомої сторони. При цьому до інформації пред'являються такі вимоги:
. значимість - наскільки залучена інформація впливає на результати фінансових рішень;
. повнота - завершеність кола інформаційних носіїв і показників, необхідних для проведення аналізу, планування і прийняття рішень;
. достовірність - наскільки формована інформація адекватно відображає реальний стан і результати фінансової діяльності;
. своєчасність - відповідність формованої інформації потреби в ній по періоду її використання;
. зрозумілість - простота побудови і доступність розуміння тими категоріями користувачів, для яких вона призначена;
. релевантність (вибірковість) - досить високий ступінь використання формованої інформації в процесі управління фінансовою діяльністю організації;
. порівнянність - можливість порівняльної оцінки показників в динаміці;
. ефективність - витрати на залучення певних інформаційних показників не повинні перевищувати ефект, отриманий в результаті її використання;
. необхідна достатність - необхідні для конкретного підприємства обсяг і точність інформації.

Інформаційне забезпечення фінансової політики підприємства можна розділити на дві великі категорії: формується із зовнішніх джерел і внутрішніх джерел.

Система показників інформаційного забезпечення фінансової політики підприємства, яка формується із зовнішніх джерел:
1) показники, що характеризують загальноекономічний розвиток країни: темп зростання внутрішнього валового продукту і національного доходу; обсяг емісії грошей в аналізованому періоді; грошові доходи населення; вклади населення в банках; індекс інфляції; облікова ставка центрального банку.
Даний вид інформативних показників є основою для проведення аналізу і прогнозування умов зовнішнього середовища функціонування підприємства при прийнятті стратегічних рішень у фінансовій діяльності (стратегія розвитку його активів і капіталу, інвестиційна діяльність, формування системи цільових направлень розвитку). Формування системи показників цієї групи ґрунтується на інформації, що публікується державної статистики.
2) показники, що характеризують кон'юнктуру фінансового ринку:
. види основних фондових інструментів (акцій, облігацій, деривативів тощо), які звертаються на біржовому і позабіржовому фондових ринках;
. котируються ціни пропозиції і попиту основних видів фондових інструментів;
. кредитна ставка окремих комерційних банків, диференційована по термінах надання фінансового кредиту;
. депозитна ставка окремих комерційних банків, диференційована за вкладами до запитання і строкових вкладах;
. офіційний курс окремих валют.
Система нормативних показників цієї групи служить для прийняття управлінських рішень при формуванні портфеля довгострокових фінансових інвестицій, короткострокових фінансових вкладень, при виборі варіантів розміщення вільних грошових коштів і т.д. Формування системи показників цієї групи ґрунтується на періодичних публікаціях Центрального банку, комерційних видань, фондовій і валютній бірж, а також офіційних статистичних видань;
3) показники, що характеризують діяльність контрагентів і конкурентів. Система інформативних показників цієї групи необхідна в основному для прийняття оперативних управлінських рішень по окремих аспектах формування і використання фінансових ресурсів. Джерела формування показників цієї групи - публікації звітних матеріалів в пресі (за окремими видами господарюючих суб'єктів такі публікації є обов'язковими), відповідні рейтинги з основними результативними показниками діяльності (по банкам, страховим компаніям), а також платні бізнес-довідки, що надаються окремими інформаційними компаніями;
4) нормативно-регулюючі показники. Систему цих показників враховують при підготовці фінансових рішень, пов'язаних з особливостями державного регулювання фінансової діяльності підприємств. Джерела формування показників цієї групи - нормативно-правові акти, прийняті різними органами державного управління.
Показники інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формуються з внутрішніх джерел, в свою чергу, можуть бути розділені на дві групи:
1) первинна інформація:
. дані з форм бухгалтерської звітності (показники бухгалтерського балансу; звіту про прибутки і збитки; звіту про зміни капіталу; звіту про рух грошових коштів; додатку до бухгалтерського балансу; звіту про цільове використання отриманих коштів) 1, а також показники звітності, що формується відповідно до міжнародними стандартами фінансової звітності;
. показники оперативного фінансового та управлінського обліку. Систему інформативних показників цієї групи широко використовують як зовнішні, так і внутрішні користувачі. Вона може бути застосована при фінансовому аналізі, плануванні, розробці фінансової стратегії і політики по основним аспектам фінансової діяльності, дає найбільш агреговане уявлення про результати фінансової діяльності підприємства;
2) інформація, отримана при фінансовому аналізі.
Основні етапи фінансового аналізу діяльності організації представлені на рис. 1.4.
При фінансовому аналізі можна використовувати такі методи ":
. горизонтальний аналіз (порівняння фінансових показників з показниками попереднього періоду і декількох попередніх періодів);
. вертикальний аналіз (структурний аналіз активів, пасивів і грошових потоків);
. порівняльний аналіз (з середньогалузевими фінансовими показниками, показниками конкурентів, звітними і плановими показниками);
. аналіз фінансових коефіцієнтів (фінансова стійкість, платоспроможність, оборотність, рентабельність);
. інтегральний фінансовий аналіз і ін.
Таким чином, для успішної реалізації фінансової політики підприємства керівництву необхідно, по-перше, володіти достовірною інформацією про зовнішнє середовище і прогнозувати її можливі зміни; по-друге, мати відомості про поточні параметри внутрішнього фінансового становища; по-третє, систематично проводити аналіз, що дозволяє оцінити результати господарської діяльності окремих її аспектів як в статиці, так і в динаміці.
Крім того, підприємство має проводити відкриту інформаційну політику, особливо з потенційними інвесторами, кредиторами, органами влади. Фінансова політика, не підкріплена регулярним, достовірним інформаційним обміном з інвесторами, негативно позначається на ринковій вартості підприємства.


Мал. 1.4. Основні етапи оцінки фінансового стану організації

Фінансовий менеджмент

1. Цілі, завдання і зміст фінансового менеджменту

Метою фінансового менеджменту є вироблення певних рішень для досягнення оптимальних кінцевих результатів і знаходження оптимального співвідношення між короткостроковими і довгостроковими цілями розвитку підприємства і прийнятими рішеннями в поточному і перспективному фінансовому управлінні.

Головною метою фінансового менеджменту є забезпечення зростання добробуту власників підприємства в поточному і перспективному періоді.

Ця мета отримує конкретне вираження у забезпеченні максимізації ринкової вартості бізнесу (підприємства) і реалізує кінцеві фінансові інтереси його власника.

Основні завдання фінансового менеджменту:

1). Забезпечення формування достатнього обсягу фінансових ресурсів відповідно до потреб підприємства і його стратегією розвитку.

2). Забезпечення ефективного використання фінансових ресурсів у розрізі основних напрямків діяльності підприємства.

3). Оптимізація грошового обороту і розрахункової політики підприємства.

4). Максимізація прибутку при допустимому рівні фінансового ризику і сприятливою політиці оподаткування.

5). Забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку, т. Е. Забезпечення фінансової стійкості і платоспроможності.

Сутність фінансового менеджменту: сфери впливу, суб'єкти та об'єкти управління

Фінансовий менеджмент, або управління фінансами підприємства, означає управління грошовими коштами, фінансовими ресурсами в процесі їх формування, розподілу і використання з метою отримання оптимального кінцевого результату.

Фінансовий менеджмент як наука управління фінансами спрямована на досягнення стратегічних і тактичних цілей господарюючого суб'єкта.

Сфери фінансового менеджменту:

1.Фінансова аналіз і планування, а також фінансове прогнозування:

Оцінка і аналіз активів і джерел їх формування;

Оцінка величини і складу ресурсів, необхідних для підтримки економічного потенціалу компанії і розширення її діяльності;

Оцінка джерел додаткового фінансування;

Формування системи контролю за складанням і ефективним використанням фінансових ресурсів.

2. Забезпечення підприємства фінансовими ресурсами:

Оцінка обсягу необхідних фінансових ресурсів;

Вибір форм їх отримання;

Оцінка ступеня доступності і часу отримання цих ресурсів;

Оцінка вартості володіння даним видом ресурсів (%, дисконт та ін.);

Оцінка ризику, асоційованого з даним джерелом фінансування.

3. Розподіл і використання фінансових ресурсів:

Аналіз і оцінка довгострокових і короткострокових рішень інвестиційного характеру;

Оптимальність часу трансформування фінансових ресурсів в інші види ресурсів (матеріальні, трудові, грошові);

Доцільність і ефективність вкладень в основні засоби, нематеріальні активи та формування їх раціональної структури;

Оптимальне використання оборотних коштів;

Забезпечення ефективності фінансових вкладень.

Фінансовий менеджмент як система управління складається з двох підсистем:

1) керована підсистема (об'єкт управління)

2) керуюча підсистема (суб'єкт управління).

Об'єктом управління є сукупність умов здійснення грошового обороту і руху грошових потоків, кругообігу вартості, руху фінансових ресурсів і фінансових відносин, що виникають у внутрішньому та зовнішньому середовищі підприємства.

Тому в об'єкт управління включаються такі елементи: 1) Грошовий оборот; 2) Фінансові ресурси; 3) Кругообіг капіталу; 4) Фінансові відносини.

Суб'єкт управління - сукупність фінансових інструментів, методів, технічних засобів, а також фахівців, організованих у певну фінансову структуру, які здійснюють цілеспрямоване функціонування об'єкта управління. Елементами суб'єкта управління є: 1) Кадри (підготовлений персонал); 2) Фінансові інструменти та методи; 3) Технічні засоби управління; 4) Інформаційне забезпечення.

Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту

Ефективність кожної керуючої системи значною мірою залежить від її інформаційного забезпечення. Від якості використовуваної в процесі прийняття рішень інформації в значній мірі залежать обсяг витрат фінансових ресурсів, рівень прибутку, ринкова вартість підприємства.

Інформаційна система - це функціональний комплекс, який забезпечує процес безперервного підбору інформативних показників, необхідних для здійснення аналізу, планування і підготовки ефективних управлінських рішень по всіх аспектах фінансової діяльності підприємства.

Інформаційна система фінансового менеджменту покликана забезпечувати інформацією не тільки управлінський персонал, але і зовнішніх користувачів.

Висока роль фінансової інформації в підготовці і прийнятті ефективних управлінських рішень пред'являє високі вимоги до її якості.

До інформаційної системи пред'являються наступні вимоги:

значимість;

повнота;

Достовірність;

своєчасність;

зрозумілість;

порівнянність;

Ефективність.

Конкретні показники цієї системи формується із зовнішніх і внутрішніх джерел.

Система показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формуються із зовнішніх джерел, ділиться на чотири групи:

1. показники, що характеризують загальноекономічний розвиток країни;

2. показники, що характеризують кон'юнктуру фінансового ринку;

3. показники, що характеризують діяльність контрагентів і конкурентів;

4. нормативно-регулюючі показники.

Система показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формуються із внутрішніх джерел, ділиться на три групи:

1. показники фінансової звітності;

2. показники управлінського обліку;

3. нормативно-планові показники, пов'язані з фінансовим розвитком підприємства.

Побудова на підприємствах інформаційних систем фінансового менеджменту нерозривно пов'язане з впровадженням на підприємствах автоматизованих інформаційних технологій управління фінансовою діяльністю. Застосування таких технологій передбачає використання різноманітного програмного забезпечення, сучасних засобів обчислювальних пристроїв.

Разом з тим слід врахувати, що високий ступінь автоматизації фінансової системи посилює ризик зниження її безпеки. У зв'язку з цим необхідно створювати відповідні системи захисту інформації.